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2025年太陽能供需分析
中國報告大廳

太陽能行業供需分析報告的主要分析要點是:
1)太陽能行業產能/產量分析。是指統計分析生產者在某一特定時期內,可生產出的商品總量以及已生產出的商品總量;同時分析這一時期內太陽能行業產能/產量結構(區域結構、企業結構等)。
2)太陽能行業進出口分析。是指統計分析同上時期內太陽能行業進出口量、進出口結構、以及進出口價格走勢分析。
3)太陽能行業庫存及自用量等分析。
4)太陽能行業供給分析。市場供給量不等於生產量,因為生產量中有一部分用於生產者自己消費,作為貯備或出口,而供給量中的一部分可以是進口商品或動用貯備商品。
5)太陽能行業需求分析。是指統計分析上述時期內下游市場對太陽能行業商品的需求總量分析;同時分析這一時期內下遊行業需求規模、需求結構以及需求總量的區域結構等。
6)太陽能行業供給影響因素分析。包括價格因素、替代品因素、生產技術、政府政策以及下遊行業發展等。
7)太陽能行業需求影響因素分析。包括可支配收入改變、個人喜好的改變、借貸及其成本、替代品和互補品的價格轉變、人口數量和結構、對將來的預期、教育程度的改變等。

太陽能行業供需分析報告是基於經濟學中有關供需關係理論為基礎的分析成果。太陽能行業市場供給是指生產者在某一特定時期內,在每一價格水平上願意並且能夠提供的一定數量的商品或勞務;太陽能行業市場需求指的是下游有能力購買,並願意購買某個具體商品的欲望,顯示的是其它因素不變的情況下,隨著價格升降,某個體在每段時間內所願意買的某商品的數量。

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高盛:預計太陽能玻璃需求續跌,維持信義光能及福萊特「沽售」評級(20250805/10:51)

高盛發表研究報告指,信義光能與福萊特玻璃發布的盈利預警均顯著遜預期。雖然自4月起,所覆蓋太陽能玻璃股的股價有所上升,反映市場憧憬反內卷政策下供應收縮及提價,但該行認為行業的盈利下行壓力將在今年下半年至明年進一步加深。該行將今年第三季至明年的平均售價預測下調介乎9%至20%,至每平方米10至11元,以反映下半年供需惡化及原材料價格持續通縮,並料第四季玻璃需求的回調幅度會更深。基於有效產能減少、價格下降及成本上升的預測,該行將福萊特玻璃及信義光能2025至26年的EBITDA預測分別下調58%及73%,2027至30年EBITDA預測平均下調2%。該行將福萊特玻璃H股目標價由6.7港元微降至6.6港元,A股目標價由10.3元降至10.2元,信義光能目標價維持1.9港元,均維持「沽售」評級不變。

花旗:修訂價格法利好太陽能行業 看好細分市場具成本優勢的公司(20250725/08:58)

花旗稱,修訂價格法有助於更有效實施價格法,遏制傾銷行為,利好太陽能行業。分析師Air Ma等人在報告中表示,根據修訂草案,不僅各家企業不應以低於自身成本的價格銷售產品,新條款還要求,具有成本優勢的企業不得以此迫使其他企業以低於成本的價格銷售。2024年下半年以來,多數光伏產品售價低於成本,看好協鑫科技、通威股份和大全能源等多晶矽板塊的企業,料將受益於均價回升及產能整合。太陽能玻璃、矽片和太陽能電池製造商等下遊行業也可能受益,看好各細分市場中成本領先的企業。

國家統計局:夏季到來,西北地區太陽能、風力發電及西南地區水力發電增多(20250709/09:40)

PPI環比下降0.4%,降幅與上月相同。影響PPI環比下降的主要原因:一是國內部分原材料製造業價格季節性下行。夏季高溫雨水天氣增多,影響部分房地產、基建項目施工進度,疊加鋼材、水泥等供給相對充足,黑色金屬冶煉和壓延加工業價格下降1.8%,非金屬礦物製品業價格下降1.4%,合計影響PPI環比下降約0.18個百分點。二是綠電增加帶動能源價格下降。夏季到來,西北地區太陽能、風力發電及西南地區水力發電增多,使整體發電成本有所降低,電力熱力生產和供應業價格下降0.9%;同時綠電對火電的替代作用增強,電煤需求減少,加之煤炭生產保持穩定,電廠、港口存煤充足,煤炭加工價格下降5.5%,煤炭開採和洗選業價格下降3.4%。上述3個行業合計影響PPI環比下降約0.15個百分點。三是一些出口占比較高的行業價格承壓。全球貿易增長放緩,國際貿易環境的不確定性影響企業出口預期,我國一些出口占比較高的行業價格下行壓力加大,計算機通信和其他電子設備製造業價格下降0.4%,電氣機械和器材製造業價格下降0.2%,紡織業價格下降0.2%。

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