中信證券研報稱，展望2025年，預計中概網際網路板塊行情將圍繞AI進展、宏觀及流動性變化、競爭格局變化、股東回報等要素演繹。AI基座模型的能力、疊代速度，頭部雲廠商的雲計算收入增速，AI應用的能力升級，將是投資人短期關注重點。從外部環境來看，關稅的不確定性可能對市場造成短期的流動性衝擊，帶來中長期配置機遇。在此背景下，推薦兩條主線：1）在模型能力、應用場景具備絕對領先優勢的頭部網際網路公司；2）在不確定性的外部環境下，競爭格局明晰，利潤更具確定性的垂類龍頭。
華泰證券表示，2024年第四季度網際網路金融平台的基本面延續穩中向好的趨勢，具體體現在健康的質量、溫和增長的新增放款量，和進一步提升的盈利。三季度後大部分平台完成了對23年風險小高峰的消化，貸款質量保持穩健的同時不再刻意收縮放款，「量」、「質」同步的特點明顯，並且良好的質量為盈利的環比提升打下基礎。4月3日《加強商業銀行網際網路助貸業務管理提升金融服務質效的通知》（《助貸新規》）出台，對頭部平台是正面影響，或加速長尾小平台的出清。互金行業的估值近期受「對等關稅」衝擊而大幅回落，但高關稅並不影響依託消費內需的互金行業。結合行業穩健的基本面和友好的政策環境，行業估值性價比凸顯。
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