中國報告大廳網訊，2023年7月13日早盤，A股燃氣板塊逆勢走強，水發燃氣、九豐能源強勢封板，天壕能源漲超7%，新奧股份、深圳燃氣等跟漲。這一表現與中東地緣衝突持續發酵密切相關，荷姆茲海峽無限期關閉加劇全球天然氣供應緊張，引發市場對能源安全的擔憂。

  一、荷姆茲海峽衝突升級 引發全球能源供應警報

  中國報告大廳發布的《2026-2031年中國燃氣行業市場深度研究與戰略諮詢分析報告》指出，伊朗伊斯蘭革命衛隊12日宣布荷姆茲海峽無限期關閉，美軍同日發起第四輪打擊，雙方衝突已蔓延至科威特、巴林、約旦和卡達等國軍事設施。該海峽作為全球能源運輸關鍵通道，占全球海運LNG貿易量的約20%。據國際能源署數據，自衝突爆發以來，經此海峽的LNG運輸已中斷，導致全球供應量減少近五分之一。

  二、天然氣供需失衡推升價格中樞 國內進口結構面臨重構

  荷姆茲海峽運輸中斷直接衝擊中東LNG出口，尤其對依賴該地區的亞洲市場影響顯著。分析指出，中國自卡達的年度長協進口量或縮減1590萬噸，缺口需通過國產氣增產及中俄東線擴容填補，但冬季用氣高峰仍存硬性缺口風險。當前布倫特原油價格已上漲4.08%，進一步推高天然氣價格預期，全球LNG供需緊張態勢可能延續至2028年後。

  三、地緣風險催化投資邏輯 資金聚焦低成本資源標的

  燃氣板塊年內走勢分化明顯，德龍匯能累計漲幅超90%，而大眾公用等個股下跌超20%。近期地緣衝突加劇背景下，具備穩定長協資源的企業凸顯優勢。數據顯示，九豐能源、佛燃能源等憑藉靈活調度與成本控制能力獲得市場關注，融資客上周逆勢加倉德龍匯能1.15億元，新奧股份獲融資淨買入490萬元。

  四、市場格局重構機遇顯現 關注國產替代與資源儲備

  隨著全球天然氣市場重構，擁有自主氣源和低成本長協的企業將受益。數據顯示，A股29家燃氣企業總市值近2600億元，新奧股份以近500億元市值居首。機構指出，能源自主可控需求提升，首華燃氣等具備氣源生產能力的企業更具長期價值。

  中東地緣衝突加劇全球能源供應鏈風險，荷姆茲海峽局勢持續緊張推高油氣價格，燃氣板塊作為能源安全主線受益顯著。當前市場環境下，擁有穩定資源儲備、靈活調度能力的企業將成為投資焦點，而融資資金的逆勢布局進一步印證了這一邏輯。未來天然氣供需格局演變及替代能源發展，將為行業帶來持續關注動力。

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