中金公司研報稱，2024年下半年，已看到基建端財政發力的跡象，如專項債發行提速、年末地方政府特殊再融資債加速發行等。展望2025年，預期基建投資有望在財政加碼和化債發力的推動下實現小幅增長，預計增速提升至10%左右，但2025年地產投資或仍將承壓，建築板塊基本面或將繼續迎來分化。中金公司認為，2025年財政政策發力，有望帶來基建實物工作量提升和項目回款質量改善，建築央企的利潤表和現金流量表均有望受益，這也能為建築央企改善分紅、回購等政策留出更大的餘地。2024年末發布的《市值管理意見》進一步明確了市值管理的重要性，將解決長期破淨問題納入年度重點工作，將市值管理納入央企負責人業績考核，有望進一步推動建築央企估值的修復。

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