中金公司指出，在國內新能源車以舊換新政策托底以及海外儲能搶裝需求逐步釋放下，1Q25產業鏈排產淡季不淡、補庫意願較強，各環節頭部廠商稼動率維持高位、支撐盈利韌性，部分環節如6F、鐵鋰正極等漲價落地、有望釋放更大盈利彈性，我們看好25年全年產業鏈單位盈利逐步迎來拐點向上。
中信建投研報表示，電動車行業每年在終端旺季來臨時有較強驅動，預計2—4月是行業終端數據逐步走強的時刻，有望上修全年預期。電動車方面，預計2025年國內電車銷量1560萬輛，但仍存在上修預期，關鍵時點在3、4月；美國儘管受到IRA補貼預算停止影響，1月銷量仍有12%同比增長，打消市場擔憂；歐洲九國1月同比增長26%也表現強勢，為2025年碳排放打好開局。供給側經歷2年的價格下行當前已見底，漲價訴求強烈，當前龍頭企業和材料價格談判基本落地，根據測算的供需比例，預計在年底及2025年二季度末開始，行業供需形勢將有效扭轉，逐步進入價格修復區間，看好3、4月行業旺季來臨疊加年報、一季報業績期龍頭公司的股價機會。
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