周五，黃金延續了創紀錄的漲勢，投資者在擔心全球貿易戰擴大的情況下繼續湧入這種避險金屬。「由於對關稅、貿易和地緣政治不確定性的擔憂加劇，避險需求仍在繼續，這對黃金構成支撐，」Zaner metals資深金屬策略師Peter Grant表示。隨著白宮準備所謂的對等關稅，市場還將在4月2日迎來新一輪的貿易關稅浪潮，爆發全球規模貿易戰的威脅蓋過了美國公布的新數據的影響。
黃金價格在亞洲市場早盤保持穩定。現貨金價基本持平，報每盎司3,112.98美元。道明證券高級大宗商品策略師Daniel Ghali在一份研報中表示：「中國黃金ETF的買入活動繼續升溫。」該策略師稱，過去一周中國黃金ETF增加了23.3萬盎司的名義黃金。Ghali表示，中國的一些人壽保險公司獲得上海黃金交易所會員資格，正式獲准購買黃金，這可能也提振了中國市場上該貴金屬的人氣。該策略師補充道：「我們認為黃金幾無下行空間。」
在近期黃金價格屢創新高之際，瑞銀於3月31日發布研報，提及表現同樣不俗的黃金礦業股。瑞銀指出，黃金礦業股在2025年的表現更好，按以美元計算的總回報率，VanEck黃金礦業ETF（GDX）的表現比黃金高出約20%。瑞銀指出，黃金礦商為金價上漲、潛在的業績增長和股息收益率提供了經營槓桿，因此理論上，它們在金價上行周期中的表現應該好於黃金。但與此同時，黃金礦商也面臨著成本/資本支出通脹的阻力，以及替代枯竭資源/增加產量的持續壓力。此外，在過去十年裡，黃金行業在通過增長/併購創造增值回報方面的表現不佳，而通脹通常抵消了金價的上漲，導致GDX相對於黃金的表現持續不佳，尤其是在大流行後（即約過去5年）。
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