中國報告大廳網訊，近期頭部公募機構密集啟動的自購行動，正在重塑國內基金行業的生態格局。通過真金白銀認購旗下創新產品並承諾長期持有，行業領軍者以實際行動響應監管層推動的費率改革，標誌著主動權益類基金向"利益共享、風險共擔"模式轉型的關鍵一步。這一系列動作不僅傳遞出對市場中長期價值的信心，更折射出公募基金在行業變革浪潮中的戰略抉擇。

  一、頭部機構密集自購彰顯改革決心

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國白銀產業運行態勢及投資規劃深度研究報告》指出，2025年6月3日，興證全球基金宣布以2000萬元固有資金認購新發的合熙混合型證券投資基金，並承諾持有期不低於三年。該產品設定的業績基準為滬深300指數×60%+恒生指數×20%+中債綜合指數×20%，顯示出對股債配置的審慎考量。無獨有偶，中歐基金於5月末自購旗下大盤智選混合發起式基金1000萬元，其業績基準則包含80%滬深300與5%港股通指數權重。這些頭部機構的集體行動，既是對自身投研實力的背書，也折射出對新型浮動費率機制的信心。

  二、浮動費率機制重構利益分配與投資邏輯

  相較於傳統固定收費模式，創新產品採用"多賺多收、少賺少收"的階梯式管理費結構：當基金年化收益跑輸基準3%以上時，管理費率降至0.6%；若超越基準6%且實現正收益，則升至1.5%，中間檔位為1.2%。這種將公司收入與投資者回報深度綁定的設計，倒逼機構強化投研能力，同時引導基民規避短期博弈行為。據監管要求，頭部公募自2024年起新發主動權益類產品中需有60%採用浮動費率，首批26隻產品已在5月獲批落地。

  三、監管政策推動行業轉型進入實操階段

  2023年發布的《推動公募基金高質量發展行動方案》明確時間表與量化指標，將改革推入深水區。天弘基金近期披露的自購計劃顯示，其品質價值混合基金同樣採用浮動費率設計，並擬由基金經理同步跟投，雖尚未發布正式公告但已釋放強烈信號。這些舉措標誌著政策框架從紙面走向現實，行業正通過產品創新破解"基金賺錢基民不賺"的痛點，推動資管服務向真正買方化轉型。

  四、運營管理能力面臨精細化挑戰

  新型浮動費率產品的管理費需根據每筆份額持有時間與收益波動實時調整，在無封閉期的前提下對系統支持提出更高要求。從數據處理到現金流核算，基金公司必須建立精準計算機制以應對動態計費需求。例如投資者贖回時需即時識別其持倉成本、持有期限及對應區間收益，這對後台運營的顆粒度管理能力構成考驗。

  總結：在公募行業轉型關鍵期，浮動費率改革如同白銀般沉澱出價值分層。頭部機構通過真金白銀的自購行動構建利益共同體，監管政策與產品創新形成雙向驅動，正在重塑資管行業的底層邏輯。當管理費與投資者回報深度綁定，當長期持有成為機制設計的核心要素，這場靜默的變革或將為行業注入持久生命力，最終實現投資者、基金公司與資本市場多方共贏的新生態。

中國報告大廳聲明：本平台發布的資訊內容主要來源於合作媒體及專業機構，信息旨在為投資者提供一個參考視角，幫助投資者更好地了解市場動態和行業趨勢，並不構成任何形式的投資建議或指導，任何基於本平台資訊的投資行為，由投資者自行承擔相應的風險和後果。

我們友情提示投資者：市場有風險，投資需謹慎。