中國報告大廳網訊，2025年6月5日，國際現貨白銀價格一度飆升至每盎司36美元上方，創下自2012年2月以來最高水平，單日漲幅達4.5%。截至6月6日，銀價雖稍有回落但仍維持在35.76美元/盎司的高位。這一突破性表現引發市場廣泛關注，分析指出技術面、基本面與投資者情緒正形成共振效應，白銀或迎來更長期的趨勢性行情。

  一、技術動能疊加避險需求推升價格至十三年峰值

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國白銀產業運行態勢及投資規劃深度研究報告》指出，此次銀價暴漲由多重因素共同驅動：首先，技術指標顯示白銀已突破關鍵阻力位，引發趨勢交易者入場；其次，全球經濟不確定性加劇下，投資者將資金轉向貴金屬市場，而白銀因估值更低成為更具吸引力的標的。值得注意的是，在黃金漲幅顯著領先後（過去12個月上漲42%），白銀的相對滯後性反而形成補漲空間，市場資金正加速輪動至這一「被低估」的資產類別。

  二、金銀表現分化與資金流動揭示結構性機會

  數據顯示，白銀近一年漲幅僅約15%，遠低於黃金同期表現。但6月5日單日持倉量激增220萬盎司的ETF數據表明，投資者正通過交易所工具加碼布局。與此同時，Comex白銀期貨多頭頭寸持續增加，資金流入模式與歷史趨勢性行情特徵高度吻合。分析認為，當避險需求從黃金向白銀擴散時，通常預示著市場對傳統避險資產的需求已接近臨界點，投資者開始尋求更高波動率的替代品。

  三、供需缺口擴大強化基本面支撐

  白銀作為工業金屬的戰略價值不容忽視：其在太陽能電池板等清潔能源技術中的核心地位推動需求持續增長。行業數據顯示，白銀市場正邁向連續第五年供應赤字，結構性短缺進一步加劇供需矛盾。與黃金不同的是，白銀的價格不僅受避險情緒驅動，更直接受益於工業需求擴張——這種雙重屬性為其上漲提供了獨特動能。

  四、美聯儲降息預期催生寬鬆環境利好

  美國經濟數據疲軟（4日公布的製造業PMI顯示服務業收縮）促使市場押注美聯儲將在10月和12月兩次降息。低利率環境下，貴金屬因零利息特性普遍受捧，而白銀憑藉更高的價格彈性往往表現更強勁。歷史經驗表明，當避險情緒、工業短缺與貨幣寬鬆同時出現時，銀價可能迎來超預期的爆發。

  五、資產配置策略：平衡長期保值與短期波動

  對於投資者而言，實物銀條或積存業務適合長期保值需求，而紙白銀及現貨交易則可捕捉短期波動收益。需注意的是，不同工具的成本結構（如手續費、保管費）和流動性差異可能影響最終回報率。儘管當前趨勢向好，仍應根據自身風險承受能力制定配置比例。

  總結：多重利好共振或開啟白銀新周期

  從技術面突破到基本面支撐，再到政策環境與資金流向的共同推動，白銀正站在歷史級行情的起點。工業需求增長導致的結構性短缺、美聯儲寬鬆預期以及投資者輪動效應形成三重推力，未來若主要驅動因素持續強化，銀價可能進一步挑戰更高目標位。不過，市場波動風險仍需警惕——任何宏觀經濟數據或地緣政治局勢的變化都可能引發短期回調。

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