中國報告大廳網訊，2025年10月11日綜合報導，倫敦金屬交易所（LME）基本金屬價格於前一交易日（10月10日）全面下滑。銅、鋁、鎳等關鍵工業金屬單日跌幅均超過1%，錫價更是創下近三周最大跌幅。市場分析指出，關稅政策的不確定性與地緣政治緊張局勢共同壓制了需求預期，並推動資金流向黃金等避險資產，導致金屬板塊整體承壓。

  一、全線下挫：各金屬價格跌幅顯著

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國金屬行業運營態勢與投資前景調查研究報告》指出，截至10月10日收盤，LME銅價報每噸10374美元，較前一日下跌402.5美元（-3.73%），為近兩個月最大單日跌幅；鋁價收於2746美元/噸，下跌1.31%，創年內新低。其他金屬中，鎳、錫和鋅分別下跌1.74%、3.99%和0.98%至15215美元、35350美元及2984.50美元/噸。鉛價跌幅相對溫和，但仍報收於2014.5美元/噸，較前日微跌0.3%。

  二、關稅政策衝擊需求預期

  市場普遍認為，主要經濟體間的貿易摩擦升級是此次金屬價格下跌的核心誘因。投資者擔憂加征關稅可能進一步抑制製造業活動，尤其是中國與美國近期圍繞工業品的關稅爭議加劇了對銅、鋁等原材料需求放緩的預期。機構數據顯示，若關稅壁壘持續擴大，2026年全球工業金屬消費量或同比下降1.5%-2%，這一前景削弱了市場風險偏好。

  三、地緣政治與資本流向變動

  除貿易政策外，地區衝突及能源供應不確定性也推高避險情緒。當日黃金價格逆勢上漲近1%，吸引部分資金撤離金屬板塊。分析指出，投資者對經濟衰退的擔憂與地緣風險疊加，導致投機性頭寸從工業金屬轉向更具保值屬性的大宗商品，加劇了LME市場的拋售壓力。

  四、市場展望：短期承壓與長期風險並存

  當前價格走勢反映出市場對於政策環境惡化的高度敏感。短期內，若關稅談判未能緩和或地緣衝突持續升溫，金屬需求疲軟趨勢可能延續。不過，部分分析師指出，銅等品種的庫存已降至歷史低位，疊加新能源產業對鎳、鈷的需求支撐，長期看跌空間有限。

  綜上所述，10月10日LME基本金屬的集體下跌凸顯了貿易政策與地緣政治對大宗商品市場的雙重衝擊。在需求端不確定性加劇的背景下，投資者需密切關注主要經濟體間的談判進展及庫存變動，以評估未來價格走向。儘管短期壓力顯著，但結構性供需矛盾或為部分品種提供中長期支撐。

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