中國報告大廳網訊，隨著全球黃金資源開發競爭加劇，中國礦業巨頭紫金礦業在2025年5月宣布啟動重大戰略調整。公司擬將旗下專注海外黃金業務的紫金黃金國際有限公司分拆至香港聯交所主板上市，計劃通過境外資本市場融資強化全球布局。這一動作不僅涉及超211億元淨資產重組，更折射出黃金行業資產整合與國際化發展的新趨勢——截至2024年底，該公司境外黃金產量已占總產量的64%，分布於南美洲、非洲等核心資源區，此次分拆將加速其在全球黃金產業鏈中的資源配置效率。

  一、紫金礦業啟動黃金資產香港上市進程 籌資強化全球開發能力

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國黃金行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，根據公告披露，紫金礦業擬通過香港公開發行及國際配售方式，發行不超過分拆後總股本15%的股份（超額配售後可能進一步增加）。此次分拆聚焦整合公司位於南美洲、中亞、非洲及大洋洲等地的黃金礦山資產，這些資產覆蓋了從勘探到銷售的全鏈條業務。通過獨立上市平台，紫金黃金國際將獲得更靈活的資金渠道與併購能力，從而加速全球優質黃金資源開發。

  二、資產重組優化黃金業務架構 獨立運營提升核心競爭力

  在分拆實施前，紫金礦業已完成對多座境外黃金礦山資產的整合工作。重組後的紫金黃金國際將獨立管理覆蓋四大洲的黃金項目，其2024年備考數據顯示營收達212.68億元、淨利潤44.58億元（未經審計）。此舉不僅實現了業務邊界清晰化——母公司保留對銅、鋰等戰略金屬的主導權，更讓黃金板塊獲得專屬資本通道。分析人士指出，這種「分而治之」的策略可避免不同礦種間的資源擠占，提升黃金業務在行業周期波動中的抗風險能力。

  三、64%境外產能占比凸顯全球化戰略 黃金資產估值重構進行時

  值得注意的是，紫金礦業2024年境外黃金產量占比高達64%，遠超國內礦山貢獻度。此次分拆決策背後，是公司對海外黃金資源的戰略押注——通過香港上市引入國際投資者，既可分散地緣政治風險，又能利用港股市場對黃金資產的估值溢價效應。據測算，若以當前黃金價格及產能增速推算，紫金黃金國際未來三年有望實現年均10%以上的產量增長，進一步鞏固其在全球十大黃金生產商中的地位。

  【總結】

  紫金礦業此次分拆行動標誌著中國礦業資本運作進入新階段：通過將64%的境外黃金業務獨立上市，既實現了核心資產的價值重估，又為母公司聚焦鋰、銅等新能源金屬騰挪資源空間。數據顯示，重組後的黃金板塊已具備年營收超200億元的規模效應，而香港市場的融資能力或為其在非洲、南美等地的擴產計劃提供關鍵支持。這一操作不僅符合全球礦業資產專業化運營趨勢，更折射出中國企業在黃金產業鏈中從「資源獲取」向「資本賦能」的戰略升級路徑。