中國報告大廳網訊，全球乙二醇產業在經歷數年快速擴張後，正步入新的發展階段。中國作為全球最大的生產與消費國，其產能增速顯著放緩，自給能力持續增強，但行業整體開工率仍處於低位。與此同時，2025年新的國際貿易環境變化為市場帶來了不確定性。以下將從多個維度對乙二醇市場進行剖析。

  一、乙二醇產能投資分析：全球增長趨緩，中國進入擴張尾聲

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國乙二醇市場專題研究及市場前景預測評估報告》指出，世界乙二醇產業發展迅速，近五年（2019-2024年）全球產能年複合增長率達到8.64%，2024年全球產能為6190萬噸。生產主要集中在東北亞、北美和中東地區，其中東北亞是最主要的生產區。中國乙二醇產能擴張尤為突出，從2019年的約1070萬噸增長至2024年的2984.2萬噸，五年增長幅度約177%，占全球比重約24%。然而，2024年開始，中國乙二醇行業新增產能顯著放緩，全年僅投產一套裝置。預計到2025年底，中國產能將達到3032萬噸，同比增長6.09%，2026年預計同比僅增長3.38%，標誌著大規模產能投放逐步進入尾聲。

  二、乙二醇供需與盈利投資分析：需求穩步增長，但供應過剩壓力猶存

  未來幾年，世界乙二醇需求將保持較快增長，消費動力主要來自聚酯。中國乙二醇的表觀消費量從2020年的1870萬噸增長至2024年的2487萬噸，階段複合年增長率約7.4%，預計到2030年將達到約3350萬噸。用做聚酯原料是中國乙二醇的主要消費領域，2024年聚酯領域消耗乙二醇達2490萬噸，占總消耗量的絕大部分。儘管需求增長，但供應過剩導致行業開工率承壓。2024年全球開工率約64.3%，中國整體開工率不足70%，產能利用率為68%。特別是煤制乙二醇路線，2023年以來開工率提升至50-60%，但長期停車產能約300萬噸，顯示結構性過剩問題依然存在。2023年至2024年，乙二醇年度市場均價從4153元/噸上漲至4578元/噸，價格運行區間相對穩定。

  三、乙二醇進出口格局投資分析：自給率快速提升，進口依賴度持續下降

  自2020年開始，中國乙二醇進口量逐年遞減，從1055萬噸的高位降至2024年的約655萬噸，主要原因是國內新裝置投產。進口來源高度集中，2024年來自沙烏地阿拉伯、加拿大和美國的進口量合計占比約78.6%。隨著進口量下降，中國乙二醇自給率從2020年的約44%大幅提升至2024年的74.6%，進口依賴度降至約26%。預計2025年行業自給率將達到85%，到2030年更有望提升至99%以上，進口依存度可能降至不足1%。這一變化深刻影響了全球貿易格局，2023年中國占世界乙二醇進口總量的49.4%，而美國是最大出口國。

  四、乙二醇市場環境與風險投資分析：關稅變動與成本波動構成新挑戰

  2025年的國際貿易環境變化為乙二醇市場帶來了直接衝擊。2025年4月，中美相互加征關稅，中國對美進口商品總關稅稅率最終達到125%。這直接影響了中美之間的乙二醇貿易，中國是美國乙二醇的最大出口國，占其出口總量約30%。同時，關稅涉及乙烷原料，預計將導致相關乙二醇生產成本上漲750-1000元/噸。此外，原油市場波動也是重要影響因素，WTI原油價格在2025年一度跌破60美元/桶，OPEC+也從2025年4月起逐步取消減產，原料端的成本變動增加了乙二醇價格走勢的不確定性。2025年清明節前後，乙二醇期貨價格曾出現顯著下跌。

  總結而言，當前乙二醇市場正處於產能擴張周期尾聲、自給能力決定性增強的關鍵階段。未來投資需重點關注下游聚酯需求的穩健增長與行業實際開工率的修復進程，同時必須高度重視國際貿易政策變化帶來的成本與貿易流重塑風險。在供應過剩格局逐步緩解的背景下，乙二醇行業的盈利修復路徑將更為複雜，但長期看，國內產業競爭力的提升與自給率的最終達成將奠定市場新的平衡基礎。