海外逼倉事件和地緣局勢的微妙變化，給持續火爆的商品澆了一盆冷水，市場的劇烈波動令人心跳加速。業內最為關注的無疑是原油和有色金屬的走勢，兩者均大幅跳水。俄羅斯承諾履行能源合同義務，一些交易商表示，對供應干擾的擔憂過頭了;以及美國通脹率至40年新高，令市場擔憂油價飆升可能導致需求更早受到破壞。

  3月9日晚，俄烏局勢傳出緩和信息，國際油價因此大幅重挫，上海原油期貨周二晚夜盤時段就已跌停，周三下午收盤封住跌停報700.3元/桶，跌幅為13.01%。原油價格跳水還引發下游能化類商品下跌，燃料油、瀝青、PTA、甲醇收盤跌幅均超過5%。然而，10日晚國內夜盤交易時段，市場再起波瀾。由於俄烏最新會談結果不及預期，油價又有反彈跡象，帶動商品整體回穩。

  市場情緒已經從前期興奮樂觀中逐漸恢復了冷靜，原油市場供應緊張仍是現實，但高油價帶來的各類負面作用顯然是不可承受之重。從現貨貼水和期貨月差結構看市場都在降溫，風險偏好回落，市場需要一點時間來重新梳理思路。俄羅斯外長拉夫羅夫周四表示，儘管西方國家及其盟友對俄實施制裁，但俄羅斯有足夠的石油和天然氣買家。拉夫羅夫周四在與烏克蘭外長庫列巴會晤後舉行的記者會上表示，「我們不會說服任何人購買我們的石油和天然氣，如果他們想用別的來替代俄羅斯產品，請自便，我們有可供應的市場，我們已經有了」。

  油價「開始小幅走低，因為投資者開始擔心滯脹風險可能對原油需求短期前景造成重大衝擊，最新的通脹報告顯示，一切都變得更貴，發生在烏克蘭的戰爭可能會令價格漲勢持續到夏季，這可能會導致原油需求遭到破壞。」

  如果能源價格衝擊導致通脹持續保持高位，美聯儲官員可能會採取更鷹派的立場，但若戰爭延燒，消費者信心和實際工資的下降將開始對增長造成壓力，美聯儲也可能會採取更謹慎的態度。總體來看，儘管俄烏外長會談未果，但俄羅斯繼續履行能源合同義務，為原油供給不足擔憂降溫;OPEC+也稱致力於平衡油價，油價短期上行勢頭或將暫歇，或重回100關口;臨近周末，一般地緣局勢相關消息頻發，警惕關注。