2025年，面對外部環境的深刻變化和國際金融市場的劇烈波動，中國外匯市場展現出顯著的韌性和穩定性。國家外匯管理局數據顯示，2025年一季度，中國外匯市場交易理性有序，跨境資金呈現淨流入，經濟基本面的強勁支撐使得人民幣匯率雙向浮動並保持相對穩定。同時，中國持續擴大高水平對外開放，進一步提升跨境金融服務便利化水平，為外匯市場的穩定發展提供了有力保障。

  一、外匯市場交易理性有序

  《2025-2030年全球及中國外匯行業市場現狀調研及發展前景分析報告》2025年一季度，中國外匯市場交易保持理性有序，跨境資金呈現淨流入。企業、個人等非銀行部門跨境資金淨流入517億美元，處於歷史同期較高水平。貨物貿易資金淨流入較快增加，一季度淨流入2063億美元，同比增長1.2倍。這表明中國外貿在外部壓力下仍展現出較強韌性。同時，外資配置人民幣債券增多，2月至3月外資淨增持境內債券269億美元，同比增長84%。服務貿易和外資企業利潤匯出總體平穩，服務貿易跨境資金淨流出同比增長25%，其中旅行項下資金淨流出增長12%。

  二、外匯市場國際影響力提升

  中國債券市場的國際影響力和吸引力不斷提升。外匯市場分析顯示截至4月15日，共有1160餘家境外機構進入中國債券市場，涵蓋70多個國家和地區的主權類和商業類機構，持有債券總量4.5萬億元，較2024年末上升了2700多億元。境外機構積極參與人民幣債券投融資業務，來華發行熊貓債累計超過9500億元。中國宏觀經濟運行整體回升向好，人民幣債券價格波動小、回報穩定，避險功能不斷增強，多元化投資價值凸顯。中國人民銀行推出一系列舉措優化投資環境，如將「債券通」債券納入香港金管局人民幣流動資金安排合資格抵押品名單，支持境外機構使用「債券通」債券繳納「互換通」保證金等。

  三、人民幣匯率彈性增強

  2025年，中國外匯市場運行總體平穩，人民幣匯率雙向浮動並保持相對穩定。4月以來，儘管國際金融市場因美方單邊主義、保護主義行徑而劇烈波動，人民幣對美元匯率先貶後升，與4月3日美宣布對貿易夥伴加征所謂「對等關稅」前的水平大體相當。市場整體結售匯意願和分部門結售匯意願均為同向變化，表明市場並未單邊押注人民幣匯率走勢，彰顯外匯市場韌性。3月份跨境貿易人民幣業務結算金額占貨物貿易進出口總額比重為28.4%，處於歷史高位，表明經營主體應對匯率波動能力較強。人民幣匯率及匯率預期的穩定，不僅靠利差穩定，更重要的是靠中國經濟基本面和中國資產價格來穩定跨境資本流動。

  四、擴大高水平對外開放

  近期，中國人民銀行、金融監管總局、國家外匯局、上海市人民政府聯合印發行動方案，從5方面提出18條重點舉措，進一步提升上海跨境金融服務便利化水平。在當前外部環境發生深刻變化的背景下，提升跨境金融服務便利化水平具有更為重要的意義。上海是中國對外開放的重要窗口，上海自貿試驗區具備先行先試的制度優勢。上海將持續提升跨境投融資便利化水平，穩步擴大金融領域的制度型開放，更好為國家試製度、測壓力、探新路。中國持續擴大高水平對外開放，積極穩外貿穩外資，有助於國際收支保持基本平衡。外貿方面，中國外貿企業主動開拓多元化市場，穩步推進區域經貿合作，加快培育外貿新模式，推進位造業轉型升級，外貿競爭力提升，產業鏈供應鏈更加穩固。外資方面，2025年2月國家出台《2025年穩外資行動方案》，為外資來華展業興業提供良好營商環境，穩步擴大金融市場開放，拓寬跨境投融資渠道，人民幣多元化資產配置功能凸顯，境內證券市場對外資吸引力有望繼續增強。

  總結

  2025年，中國外匯市場在外部環境深刻變化和國際金融市場劇烈波動的背景下，展現出顯著的韌性和穩定性。跨境資金淨流入，人民幣債券市場吸引力增強，人民幣匯率雙向浮動並保持相對穩定。同時，中國持續擴大高水平對外開放，提升跨境金融服務便利化水平，為外匯市場的穩定發展提供了有力保障。未來，中國將繼續深化外匯領域改革開放，出台支持跨境貿易發展、便利跨境投融資的政策措施，助力穩外貿穩外資，推動外匯市場高質量發展。