中國報告大廳網訊，近期國際油價波動顯著，某國際金融機構最新分析顯示，布倫特原油在多重因素影響下呈現複雜走勢。儘管短期價格預估上調，但長期仍面臨下行壓力，其中伊朗核協議進展、OPEC+增產決策及煉廠利潤率成為關鍵變量。

  一、三個月期油價預測回升至60美元，但長期看跌預期不改

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國油價行業競爭格局及投資規劃深度研究分析報告》指出，該機構周三將布倫特原油的三個月價格預估從55美元上調至每桶60美元。然而第二季度和第三季度平均價格仍維持在62美元和63美元不變，並強調後市可能走低。核心風險來自伊朗核協議談判進展，若達成共識可能導致其石油產量突破400萬桶/日並釋放儲備，進一步衝擊市場供需平衡。

  二、地緣政治仍是最大變量：伊核協議與油價上限的雙重邏輯

  分析指出，若外交努力失敗導致地區緊張升級，布倫特原油價格可能衝破70美元。但當前風險偏好回升源於關稅協議達成帶來的短期樂觀情緒，卻面臨美國財政狀況惡化和經濟數據疲軟的潛在威脅。這種看似矛盾的局面凸顯了地緣政治對能源市場的特殊影響力。

  三、煉廠利潤支撐短期油價：裂解價差維持高位

  燃料油加工利潤率持續走高成為近期價格支柱，尤其是輕度加氫裂解工藝的盈利空間推動產能利用率提升和套保活動增加。該機構強調，這種結構性需求提振效果具有暫時性特徵，無法抵消中長期供需變化帶來的壓力。

  四、供應端調整加劇市場波動：OPEC+增產與利比亞出口風險

  儘管OPEC+在6月僅計劃增產40萬桶/日，但該組織三季度產量預期已上調至過剩近60萬桶/日水平。同時利比亞政局不穩威脅輕質低硫原油出口，可能擴大布倫特杜拜價差。這些供應面變化與潛在的伊朗重返市場形成疊加效應，進一步放大價格波動空間。

  總結：當前布倫特原油市場處於供需再平衡的關鍵節點。短期煉廠需求和地緣緊張支撐價格企穩，但若伊朗核協議達成將引發顯著下行風險。OPEC+政策調整與中東局勢進展仍是主導未來走勢的核心變量，投資者需密切關注這些動態對全球石油庫存及定價機制的深層影響。