中國報告大廳網訊，近期，隨著全球能源轉型加速和核能戰略地位提升，核電板塊成為資本市場焦點。從美股到港股、A股，核電相關個股輪番異動，上游材料企業連續漲停，而中游建造類大盤股卻出現回調跡象。這一現象背後既反映了鈾資源短缺引發的供給端擔憂，也暴露了市場對核能技術商業化進程的投機性押注。

  一、鈾價反彈與政策催化：核電產業鏈啟動"上攻模式"

  中國報告大廳發布的《十五五核電行業發展研究與產業戰略規劃分析預測報告》指出，5月27日，中超控股（002471.SZ）、尚緯股份（603333.SH）等核電上游材料股延續強勢表現，實現四連板。港股中核國際（2302.HK）在26日單日暴漲129.78%，成為行情爆發的標誌性事件。這一波漲勢的核心驅動力來自兩大因素：

  1. 鈾資源短缺預期強化：全球天然鈾價格自4月關稅豁免政策落地後觸底反彈，從65美元/磅升至71美元/磅。市場普遍預計2030-2040年將出現結構性供需缺口，2040年或達1.3億磅短缺量；

  2. 全球核電復興浪潮：美國近期通過《核能領導力法案》加速小型堆研發，疊加中國在運+在建核電機組規模連續兩年保持全球最大（截至2024年底達102台），推動產業鏈需求預期升溫。

  二、資金博弈加劇：板塊分化暴露投機風險

  儘管核電概念整體熱度不減，但主力資金流向出現顯著轉向。5月26日板塊主力淨流入22.86億元後，次日即轉為淨流出超30億元，顯示機構投資者開始謹慎。市場呈現明顯結構性特徵：

  三、業績風險警示：部分標的"概念大於實質"

  多家連板個股的實際業務與財務表現引發關註：

  四、長期邏輯與短期風險的平衡點：如何篩選真成長標的？

  儘管存在投機泡沫，核電行業的基本面仍具支撐：

  結語：在博弈中尋找核電產業的確定性價值

  當前市場對核電板塊的炒作已脫離部分標的的實際基本面，投資者需警惕"概念透支業績"的風險。從產業鏈視角看，設備製造環節因直接受益於國內核電審批常態化，具備更強業績確定性；而上遊資源開發和前沿技術領域則更適合長期布局，短期波動可能較大。未來隨著全球裝機量持續增長，真正掌握核心技術、深度綁定主流運營商的企業將最終脫穎而出。