中國報告大廳網訊，近日，在天津五大道金融論壇上，證監會相關負責人系統闡述了資本市場支持科技創新的最新政策方向，通過深化註冊制改革、優化併購重組機制、培育長期資本等舉措，持續強化對科技企業的融資支持與制度保障。當前，滬深北交易所戰略性新興產業上市公司已接近2700家，市值占比超四成；科創板、創業板和北交所2024年新上市公司中超過九成為高新技術企業或戰略新興行業企業。數據顯示，併購重組市場活力顯著提升，今年前五個月披露的戰略性新興產業資產重組案例達140單，科創債發行規模突破1.35萬億元，私募股權創投基金在投項目超10萬個，在投本金逾4萬億元。

  一、深化股票發行註冊制改革，增強制度包容性

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國服務行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，以信息披露為核心，證監會持續推進科創板、創業板的差異化上市標準優化，重點提升對未盈利科技企業的支持力度，推動第五套上市標準案例落地。通過錯位發展機制強化各板塊功能互補，進一步覆蓋不同類型與階段科技企業融資需求，尤其聚焦人工智慧、生物醫藥等前沿領域。

  二、優化併購重組機制，促進產業鏈升級

  落實新修訂的《上市公司重大資產重組管理辦法》，鼓勵科技型上市公司通過股份、定向可轉債等多種支付工具實施併購重組，支持強鏈補鏈類資產整合。2024年戰略性新興產業企業披露資產重組案例較去年同期翻倍，顯示市場活力與資源整合效率顯著提升。

  三、培育長期資本生態，助力科技企業成長

  引導私募股權基金建立長周期考核機制，並推動S基金髮展、基金份額轉讓試點轉常規，加速「募投管退」循環。截至2024年4月，私募股權創投基金在戰略新興領域投資規模占比持續擴大，在投本金超4萬億元，為科技企業長期發展提供關鍵資金支持。

  四、強化股債聯動，拓寬融資渠道

  科創公司債券發行質量與創新力度並舉，交易所市場累計發行1327隻科創債，規模達1.35萬億元；同時探索REITs在新型基礎設施領域的應用，推動智慧城市、數據中心等項目資產證券化，助力傳統基建數位化升級。

  五、完善投資者保護體系，築牢市場根基

  通過強化科技創新屬性與風險信息披露、優化投資者適當性管理、推廣先行賠付承諾機制等方式，保障中小投資者權益。12386服務平台服務效能持續提升，並推動特別代表人訴訟常態化、證券期貨行業仲裁試點落地，為科技企業融資提供穩定預期。

  六、健全法律制度框架，夯實法治基礎

  證監會正加快《上市公司監督管理條例》等法規修訂，明確科技企業各利益相關方權責關係，同步推進「金融法」立法進程。通過細化信息披露規則與中介機構責任邊界，為資本市場服務科技創新營造更規範的法治環境。

  七、構建誠信市場環境，提升透明度與公信力

  修訂《證券期貨市場誠信監督管理辦法》，完善失信懲戒機制，嚴厲打擊欺詐發行等違規行為。強化中介服務機構核查責任，推動從業人員職業操守提升，以高度誠信的資本市場生態支持高水平科技自立自強。

  總結：證監會通過系統性政策組合拳，正持續深化資本市場與科技創新的深度融合。從註冊制改革到併購重組優化，從長期資本培育到法治環境建設，一系列舉措旨在構建覆蓋科技企業全生命周期的融資支持體系，降低創新成本，激發市場活力。未來，隨著股債聯動、投資者保護等制度不斷完善，資本市場服務新質生產力發展的效能將進一步釋放，為中國經濟高質量發展注入持久動能。