中國報告大廳網訊，2025年上半年，我國環保產業面臨市場需求放緩、企業資金壓力加劇等多重挑戰。數據顯示，截至今年一季度末，頭部環保上市公司應收帳款總額已突破1700億元，部分企業為緩解現金流困境甚至抵押全部資產。與此同時，地方政府支付能力不足導致存量PPP項目風險積聚，行業轉型迫在眉睫。

  一、市場需求收縮疊加資金鍊承壓

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國環保行業重點企業發展分析及投資前景可行性評估報告》指出，當前環保市場呈現需求端與供給端雙重壓力：市政污水、垃圾處理等傳統領域訂單減少，企業應收帳款規模持續攀升。統計顯示，2024年末至2025年一季度末，碧水源、首創環保等龍頭企業應收帳款分別增長0.88億元和8.5億元。部分中小企業因帳期延長陷入流動性危機，甚至出現抵押廠房與個人住房維持運營的極端案例。行業調研發現，超過半數環保企業應收帳款規模較去年底擴大，其中水務公司作為政府欠款主要承接方，其應收帳款占營收比例顯著高於其他細分領域。

  二、地方政府支付困境倒逼機制改革

  地方財政吃緊導致公共服務付費機制失衡問題凸顯。污水處理廠、環衛項目等民生工程運營經費缺口約1000億-2000億元，疊加歷史欠款後總規模接近4000億元。行業專家指出，當前土地財政收入下降背景下，亟需建立"污染者付費"的市場化價格體系，減少對財政補貼的依賴。部分地方政府通過延遲項目驗收、嚴苛績效考核等手段拖延付款，加劇了企業運營風險。值得注意的是，修訂後的《保障中小企業款項支付條例》實施後，雖然推動了部分帳款清償，但傳導壓力至總承包方，形成新的資金鍊傳導矛盾。

  三、存量PPP項目風險加速行業洗牌

  截至2023年統計數據顯示，全國PPP項目政府支出責任總額達14.34萬億元。環保領域涉及約2萬億-3萬億元的支付責任，其中僅2024年需履行8419億元。調研發現，國企依賴其他項目現金流維持PPP運營，民企則面臨資金鍊瀕臨斷裂風險。更有地方政府通過驗收拖延、付費打折等手段轉移償付壓力，進一步壓縮企業利潤空間。儘管有建議發行專項債化解存量債務，但行業普遍認為該路徑可行性較低。

  四、技術升級與工業市場成突圍方向

  在市政市場需求萎縮背景下，環保產業加速分化。頭部企業轉向工業污染治理領域尋求突破：垃圾焚燒增速放緩促使部分企業開發新型處理技術，少數企業嘗試開拓海外市場。數據顯示，工業環保需求正隨產業升級穩步增長，預計未來將重構行業市場格局。與此同時，具備核心技術與資金優勢的企業開始整合資源擴大規模，而缺乏競爭力的中小企業則面臨淘汰風險。

  總結

  當前環保產業正處於周期性下行與結構性調整的關鍵階段。應收帳款危機、地方政府支付能力不足等短期問題亟待通過價格機制改革和政策創新破解，而工業環保市場的崛起為行業轉型提供了長期機遇。在"雙碳"目標引領下，唯有加速技術創新與業務模式疊代，才能實現從基建依賴型向服務驅動型的高質量發展轉變。