2025年母嬰行業新風向：跨界併購與消費趨勢洞察

中國報告大廳網訊，隨著中國人口結構變化及消費升級深化，母嬰市場正經歷結構性調整。數據顯示，2024年中國母嬰市場規模突破4.3萬億元，但傳統母嬰零售面臨增長瓶頸，頭部企業加速布局新興賽道以尋求破局。在此背景下，母嬰龍頭企業的戰略動向與跨界併購案例成為行業觀察焦點。

中國報告大廳發布的《2025-2030年中國母嬰產業運行態勢及投資規劃深度研究報告》指出，2025年6月，母嬰零售巨頭孩子王宣布斥資16.5億元收購養發品牌絲域實業100%股權，引發資本市場劇烈波動。這一動作標誌著母嬰企業正通過跨界併購拓展高價值消費群體的邊界。

數據顯示，絲域實業截至2024年末擁有2503家門店（其中93%為加盟店），營收7.23億元，淨利潤達1.81億元；而孩子王同期營收93.37億元，歸母淨利潤同樣為1.81億元。此次收購若整合成功，將直接提升上市公司盈利水平，並切入女性健康護理這一高增長領域。

值得注意的是，孩子王在未設置業績對賭條款的情況下推進交易。儘管公司以低於評估值的溢價率（583%）完成收購，但其貨幣資金僅13.86億元（2025Q1），需通過貸款及調整募投資金用途籌措資金，財務壓力顯著。

孩子王近年推行「擴品類、擴賽道、擴業態」戰略，先後收購樂友國際、幸研生物等企業，但加盟店管理難題日益凸顯。2024年財報顯示：

此次收購絲域實業後，孩子王將面臨更複雜的加盟體系管理挑戰——絲域93%的門店為加盟店，且其會員體系需與母嬰大店協同引流。若整合失敗，可能進一步稀釋公司資源並加劇經營風險。

行業數據顯示，「女性＞兒童＞老人」的消費價值排序正重塑商業邏輯。孩子王此次收購絲域實業的深層動因，在於瞄準女性健康護理這一千億級市場，其會員體系與母嬰場景的高度契合性被寄予厚望：

1. 流量協同：500餘家母嬰大店可開放空間嵌入養發門店，實現母嬰客群與美護消費群體交叉滲透；

2. 供應鏈賦能：絲域的頭皮護理產品可通過孩子王渠道觸達更多家庭用戶，拓展母嬰品類邊界。

然而，跨界併購需平衡品牌獨立性與管控力度。孩子王在公告中坦言，若無法穩定核心團隊或統一加盟標準，可能削弱絲域原有市場競爭力。

2025年，中國母嬰市場面臨人口紅利消退與消費分級的雙重壓力。頭部企業通過併購拓展第二增長曲線的同時，需警惕以下風險：

總結

從孩子王的跨界動作可見，母嬰企業正通過「母嬰+健康」模式探索新增長空間。然而，在財務壓力與整合難題並存下，此次併購能否實現1+1＞2的效果仍需時間驗證。未來，母嬰行業競爭將更聚焦於場景化服務創新、高價值客群運營及數位化供應鏈能力的構建——這既是機遇，也是對傳統零售模式的一場「大考」。