一、生豬價格顯著回升，供需動態調整成市場核心關注點

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國生豬行業市場深度研究與戰略諮詢分析報告》指出，根據行業監測數據，截至上周五（2025年11月1日），全國生豬均價較月初上漲2.8%，周內呈現持續攀升態勢。供給端方面，主要養殖企業出欄計劃完成度已達年度目標的85%，出欄節奏趨於平穩。需求端在季節性回暖與醃臘備貨的雙重驅動下，消費端改善信號初顯。當前行業平均養殖成本約為16.5元/公斤，而自繁自養頭均虧損已收窄至120元，較9月峰值縮減40%。

  二、生豬產能主動調減，行業競爭格局優化進行時

  當前行業虧損已持續4個月，部分中小養殖戶產能加速退出。數據顯示，能繁母豬存欄量較2024年峰值下降5.3%，主動去產能進程開啟。頭部企業通過精準成本管控強化競爭優勢，牧原股份等龍頭企業完全成本已降至14.8元/公斤，較行業平均低約12%。市場集中度CR5提升至18.7%，較年初提高2.3個百分點。

  三、生豬產業政策持續發力，反內卷舉措推動價格中樞上移

  行業主管部門近期密集出台產能調控政策，通過建立生豬產能調控基地、完善凍肉收儲機制等手段，減少周期波動幅度。反內卷措施推動行業從"拼規模"向"拼質量"轉型，2025年前三季度優質白條豬出欄占比提升至68%，較2024年同期增長9個百分點。政策組合拳預計使行業價格波動標準差降低20-30%。

  四、生豬養殖板塊估值處於歷史低位，配置價值凸顯

  截至2025年10月28日，中證全指農牧漁指數市淨率為2.57倍，處於近十年30.08%的歷史分位。其中生豬養殖板塊估值修復空間尤為顯著，頭部企業動態市盈率（TTM）較行業平均低23%。飼料、動保等產業鏈配套企業受益於成本優化，ROE水平持續高於行業均值1.5個百分點。

  五、生豬產業鏈投資機遇與風險提示

  當前投資邏輯聚焦於：1）養殖環節成本優勢顯著的龍頭企業；2）飼料添加劑等具備技術壁壘的細分領域；3）寵物經濟帶動的動物保健賽道。風險方面需關註：突發疫情導致的供給衝擊、國際糧價波動傳導成本壓力、政策調控效果不及預期等。

  2025年生豬市場正經歷結構性調整，價格回升與產能優化共同驅動行業進入良性發展周期。隨著政策托底效應顯現和行業集中度提升，具備成本控制力和技術創新能力的企業將獲得超額收益。從估值維度看，當前板塊處於戰略布局窗口期，投資者可關注全產業鏈布局的農牧漁ETF（159275）等工具型產品，把握周期反轉與消費升級雙重紅利。