中國報告大廳網訊，進入2026年，銀行理財市場在持續的低利率環境中繼續演進。回顧過去幾年，市場規模穩步突破，產品結構深度調整，投資者群體持續擴大。隨著新的監管辦法正式施行，市場在合規框架下探索新的增長路徑，資產配置的多元化與對實體經濟的支持作用愈發凸顯。

  一、理財產品政策及環境：低利率底色與監管框架完善

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國理財產品行業市場分析及發展前景預測報告》指出，當前的市場環境預計將維持低利率，債市可能呈現震盪格局。這一環境深刻塑造了理財產品的收益特徵與資產配置邏輯。自2023年末以來，各期限定期存款平均利率已出現顯著下降，其中三年期下降0.823個百分點，五年期下降0.934個百分點。至2025年，三年及五年期定期存款利率已降至不足1.5%的歷史低位。在政策層面，《金融機構產品適當性管理辦法》已於2026年2月1日施行，標誌著監管體系持續完善，旨在規範銷售行為，保護投資者權益。2025年，監管處罰力度加大，有8家理財子公司合計被罰6139.88萬元，凸顯了合規經營的重要性。

  二、理財產品市場規模與結構：穩健增長與「固收+」主導

  銀行理財市場規模保持穩健增長。2024年末存續規模為29.95萬億元，較年初增長11.75%；至2025年末，規模進一步攀升至33.29萬億元，較年初增長11.15%。預計2026年規模增速約為8%-10%，對應規模約36至36.6萬億元。產品結構高度集中於固定收益類，2025年末其規模占比高達97.09%。其中，「固收+」產品規模在2025年9月末已達約9萬億元，成為市場的重要支柱。淨值型產品轉型基本完成，2024年末占比已達98.50%。開放式產品占據主流，2024年末規模占比超八成。現金管理類產品規模在2024年末為7.30萬億元，2025年約為7.33萬億元。

  三、理財產品收益與投資者行為：收益下行與「存款搬家」持續

  理財產品平均收益率呈下行趨勢。2023年全年月度平均收益率為2.94%，2024年降至2.65%，2025年進一步降至1.98%。儘管絕對收益下降，但相較於已降至歷史低位的存款利率，理財產品仍具備相對優勢，這持續推動「存款搬家」現象。2025年，兩年期及以上到期定存規模超20萬億元，為理財市場提供了潛在的增量資金來源。投資者數量持續增長，2024年末為1.25億個，2025年末達1.43億個，全年新增投資者1800萬個。理財產品全年為投資者創造收益，2024年為7099億元，2025年為7303億元。

  四、理財產品資產配置與創新方向：債券為主，權益探索升溫

  理財產品的資產配置以債券類資產為核心，但結構在動態調整。2025年末，債券類資產（含同業存單）占比為51.93%。現金及銀行存款占比在2025年三季度末為27.5%。非標準化債權類資產占比保持在5.10%左右。權益類資產配置比例雖低，但增長潛力受到關注。2025年末，直接投資權益類資產占比為1.85%，穿透後權益類資產比例在三季度末為2.1%。得益於市場表現，權益類理財產品近一年平均年化收益率在2025年11月末達到18.09%，混合類為4.86%，固收類為2.57%。政策層面也在拓寬理財資金入市通道，有測算認為權益倉位提升可能帶來近萬億元增量資金。此外，理財產品積極支持實體經濟，2024年及2025年相關資金規模均約21萬億元。

  五、理財產品機構格局與特色發展：理財公司主導與養老理財崛起

  理財公司已成為市場絕對主體。2024年末，31家理財公司產品規模占比87.85%；2025年末，32家理財公司規模占比進一步提升至92.25%。銷售渠道多元化，2025年末開展代銷的機構有593家，26家理財公司開展直銷，全年直銷金額7738億元。行業高管變動頻繁，2025年至少有15家理財公司董事長或總裁發生變動，反映行業向高質量發展轉型。特色產品方面，養老理財產品規模在2024年末已突破1000億元，至2025年，6家理財公司共發行37隻個人養老金理財產品，其成立以來平均年化收益率為3.4%。ESG主題產品存續餘額在2024年末為2393億元。

  總結而言，銀行理財市場在低利率與強監管的政策環境下，正沿著規範化、專業化的道路前行。市場規模在「存款搬家」趨勢下持續擴張，產品以「固收+」為核心滿足穩健需求，同時積極探索權益投資等多元化方向。理財公司作為市場主力，在合規經營的前提下，不斷推進產品創新，特別是在養老金融等領域深耕發展。面對未來的市場震盪與機遇，理財產品將繼續在資產配置中扮演重要角色，服務於廣大投資者的財富管理需求與國家實體經濟發展。