中國報告大廳網訊，近期，中國磷酸鐵鋰出口量創下歷史新高，2025年3月達到1367.8噸，環比增長129%，同比增長861%。然而，這一出口增長對碳酸鋰需求的拉動作用有限，未能扭轉其整體供需格局。當前碳酸鋰市場面臨供給端快速擴張與需求端邊際增長放緩的不匹配，導致價格持續承壓。

  一、磷酸鐵鋰出口增長對碳酸鋰需求影響有限

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國碳酸鋰行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，儘管磷酸鐵鋰出口量大幅增加，但從總量來看，其對碳酸鋰實際需求的拉動作用較為有限。數據顯示，國內3月磷酸鐵鋰產量約27萬噸，出口量僅占總產量的0.5%，占比較小。因此，磷酸鐵鋰出口的增長並未對碳酸鋰市場產生顯著影響。

  二、供給端擴張與需求端放緩的矛盾加劇

  從供給端來看，上周有鹽廠傳出檢修或停產的消息。截至4月18日當周，碳酸鋰周產量環比下跌3.2%，但仍處於高位。鋰資源和冶煉端產能出清速度緩慢，市場對未來需求預期偏悲觀，導致碳酸鋰價格中樞下移。檢修僅影響短期供給節奏，現有企業短期減產難以持續提振碳酸鋰價格。

  此外，市場對供應端的增長預期較為樂觀。海外低成本鹽湖項目和非洲鋰礦帶來的供應增量依舊可觀。尤其在二季度，南美鹽湖產能或將集中釋放，加上澳大利亞鋰礦企業可能為完成財年目標而加速出貨，這些因素都進一步強化了市場對鋰資源端供應寬鬆的預期。

  三、需求端增速顯著低於供給增速

  從需求端來看，隨著旺季的需求預期被下調，需求增速顯著低於供給增速。正極材料企業4月份的排產計劃略有下修，普遍採取低庫存策略，僅維持剛需採購。隨著消費預期邊際轉弱，下游即將進入傳統淡季，採買備貨需求降低。此外，美國關稅政策引發市場對儲能電池及磷酸鐵鋰訂單可能被削減的擔憂。

  四、碳酸鋰庫存快速累積，價格承壓下行

  隨著供需失衡矛盾持續擴大，碳酸鋰庫存也快速累積。當前碳酸鋰國內社會庫存處於歷史高位。數據顯示，截至4月18日當周，碳酸鋰社會庫存單周增長585噸，至13.2萬噸，接近歷史最高水平。

  從價格走勢來看，當前碳酸鋰期貨價格偏弱震盪。4月21日，碳酸鋰主力合約一度跌超2%，跌破70000元/噸重要關口，創階段性新低。截至當日收盤，碳酸鋰主力合約報69000元/噸，跌1.54%。

  五、碳酸鋰價格中長期走勢展望

  在基本面偏弱的情況下，碳酸鋰的價格重心是否會進一步下移？當前碳酸鋰期貨價格下跌，更多受宏觀情緒及遠月供過於求預期的影響。當前碳酸鋰基本面弱勢難改，加之美國關稅政策多變，碳酸鋰預計維持震盪走勢。從中長期來看，2025年全球碳酸鋰供過於求的格局未變，碳酸鋰價格上方空間較難打開。

  若供應端未出現大幅減產，在後續需求減弱及供應放量的預期下，預計碳酸鋰價格持續承壓。當前碳酸鋰基本面缺少反彈動能，鋰精礦報價處於下行趨勢，成本估值繼續承壓，短期碳酸鋰價格可能繼續下跌，試探產業企業接受度。

  總結

  總體來看，碳酸鋰市場當前面臨供給端快速擴張與需求端邊際增長放緩的不匹配，導致價格持續承壓。儘管磷酸鐵鋰出口量大幅增加，但對碳酸鋰需求的拉動作用有限。供需失衡矛盾持續擴大，碳酸鋰庫存快速累積，價格承壓下行。從中長期來看，全球碳酸鋰供過於求的格局未變，碳酸鋰價格上方空間較難打開。

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