中金公司發布輕工零售美妝行業2026年展望稱，展望2026年，伴隨著消費者對情緒、功能價值的持續追求，產業供給升級和消費政策的配套支持，輕工零售美妝行業敘事邏輯從「擴容」進一步轉向「提質」，投資應堅守三大方向：情緒消費、基本面反轉和新技術催化下的產業變革。分行業展望：①美妝醫美：研報判斷2026年板塊增長更多來自供給側驅動，如PDRN等成分創新和功能升級帶來的結構性機會，格局上國貨龍頭份額仍有望繼續提升。②潮玩零售：研報判斷潮玩品類仍將在全球範圍內持續高景氣，龍頭持續的品類和產品創新、IP深度運營、渠道疊代升級有望創造新的增長機遇，同時出海仍方興未艾。③輕工製造：研報判斷行業需求弱復甦但存在結構性機會，看好具備產能優勢、品牌優勢的出口型企業，和抓住產業變革機會布局新業務煥發成長新動能的企業。

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