美國電動車公司特斯拉推出的特斯拉Model S自2012年6月投放市場以來，銷量屢超預期，有望成為改變行業格局的跨時代產品。特斯拉爆發有望大幅提振鋰電池需求，碳酸鋰盡享新能源高景氣。我們將重點點評有色金屬行業中的碳酸鋰板塊。

　　5月29日，在美國上市的電動車巨頭特斯拉股價破百。大洋彼岸的特斯拉效應，引發國內新能源汽車和鋰電池等特斯拉概念股全線啟動。事實上，特斯拉概念不僅引爆了汽車整車及零部件板塊，而且也大幅推升了鋰電池概念股，使其成為整個5月A股最亮眼的板塊。

　　特斯拉爆發有望大幅提振鋰電池需求，碳酸鋰盡享新能源高景氣。碳酸鋰行業下游需求有望呈井噴式增長，行業正面臨歷史上最好的發展機遇。

　　特斯拉銷量超預期，有望帶來鋰電池需求爆發。特斯拉銷量超預期，每輛Model S革新使用約8000塊松下18650電池，三元正極材料需求提升。特斯拉Model S自2012年6月推出以來，預訂數量加速上升，2012年底已獲2萬輛在手訂單。公司2013年一季度超預期銷售4750輛，並調高全年計劃至2.1萬輛。特斯拉每輛車的電池總容量是目前新能源汽車中最高的85kwh，有望拉動以三元材料為主的鋰電池正極材料需求。

　　鋰電池需求爆發將推動鋰需求快速增長。消費電子需求旺盛，電動汽車有望呈爆發式增長，預計鋰需求在2015年達到20萬噸；2020年達到33萬噸（在2012年基礎上翻番）。目前消費電子需求占據鋰電池下游80%份額，平板電腦及智慧型手機出貨量保持高增長。另一方面，電動汽車在特斯拉效應帶動下將加速增長。我們預計，當特斯拉年產量達到50萬輛時，對碳酸鋰的需求量約3.3萬噸，占到2012年鋰市場需求總量的22%。

　　預計2015年之後全球電動車市場產銷會加速放量，到2017年時，全球碳酸鋰需求會出現供需缺口，電動車對碳酸鋰需求的大幅提升有望帶動碳酸鋰價格走強，利好鋰礦資源股天齊鋰業和有機鋰深加工龍頭贛鋒鋰業。