相對於煤炭鋼鐵行業而言，鋁行業相對健康，支撐鋁行業相對健康的原因在於，鋁的消費是增長的，特別是近年來鋁在交通領域的應用不斷擴大，相應地，對鋁的需求也逐漸增長。2016年鋁業公司業績及2017年鋁價走勢如何？下文將對此進行詳細介紹。

　　鋁為基本有色金屬之一，具備有色金屬行業價格波動大、周期性強、原材料對外依賴程度較高、競爭程度較激烈等特徵，產業鏈主要由上游採礦、中遊冶煉和下游鋁材加工等部分構成，具體可分為鋁土礦、氧化鋁、電解鋁的生產和鋁材加工等幾個細分行業。

　　近兩年基本金屬中市場關注點一直在鉛鋅，這兩個品種的基本面（供需緊平衡，甚至短缺）一直支撐價格的上漲。分析人士向記者表示：市場對鋁的預期一直較悲觀，不過面對未來鋁需求的提升，以及供給端改革措施實施，市場對於鋁的預期也將扭轉。

　　鋁業公司業績普遍好轉

　　15日晚間，明泰鋁業披露2016年年報，公司全年實現營業收入74.79億元，比上年增長18.82%；歸屬於上市公司股東的淨利潤2.69億元，同比增長55.62%。

　　明泰鋁業指出，報告期內，公司「高精度交通用鋁板帶項目」逐步投產，該項目產品優化了公司產品結構，高附加值產品的銷售開拓了新興市場，產銷量較上年同期有大幅增長。

　　此前，中國鋁業披露了2016年業績預告，預計2016年公司實現利潤總額約16億元，同比增加7.3倍左右；歸屬於上市公司股東的淨利潤3.8億元，同比增加85%左右。

　　中國鋁業表示，業績改善的原因主要是，去年公司以降本增效為主線，強化成本預算控制，主導產品成本大幅下降，使公司毛利率水平有所上升，盈利能力明顯改善；同時公司準確把握2015年央行降息後的良好利率市場環境，通過資金集中管理、債務品種結構調整、提高資金運轉效率等方式，財務費用大幅降低。

　　雲鋁股份發布的2016年業績預告則顯示，去年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤約1.22億元左右，比上年同期增長約315%左右。

　　雲鋁股份指出，報告期內，長江有色、廣東南儲鋁錠現貨均價分別為12497元/噸、12637元/噸，相比2015年同期的12068元/噸、12135元/噸，分別上漲3.55%、4.14%；另外，公司開展電力市場化交易，優化產品結構，持續抓實降本增效，使經營業績明顯改善。

　　此前發布業績預告的鋁行業上市公司還有南山鋁業，公司預計2016年實現淨利潤12.7億元，同比增長127%，不過增長原因主要來自於重大資產重組的實施。

　　一位券商人士向記者表示，去年鋁行業上市公司的業績確實有改善，但是也要分地區，煤電價格便宜的地區，其盈利能力也就更高一些；另外，該研究員指出，對於下游的加工企業而言，由於加工費相對固定，所以業績彈性較小。

　　2017年鋁價或震盪上行

　　2015年至2016年初，有色金屬價格遭遇斷崖式下跌，以LME電鋁為例，其2015年初的價格為1859美元/噸，當年最低跌至1433美元/噸；2016年鋁價出現回升，截至目前，LME電鋁價格已升至1900美元/噸以上，滬鋁價格站上14000元/噸，暫未達到去年高點。

　　中國有色金屬工業協會副會長文獻軍認為，目前影響鋁價的因素至少有三點，一是新增產能是否能控制住，如果新增產能控制住，市場價格就會比較好，反之，高價格就難以維持；二是，如果中美貿易摩擦升級，鋁材出口可能受到影響，進而導致供應相對過剩，價格就下跌了；影響鋁價的第三個不確定因素是環保部組織的「2+26」城市重污染天氣執法檢查，其結果還要看具體執行情況，不僅會影響當季鋁產量，也會對市場心裡預期造成影響。

　　不過，在一位券商分析師來看，如果中國經濟增速保持穩定、川普的基建計劃一旦推動，就有可能導致對鋁的需求增長，國際就可能出現短缺情況，如果投機資本進來的話，鋁的金融屬性就會發揮出來，鋁價也可能出現較快增長。「現在鋁價只是供需關係決定的，金融屬性沒有出來。」

　　另外，該分析師指出，由於國內鋁價是價格接受者，與國際鋁價完全關聯，如果未來國際市場鋁價上升會相應地帶動國內市場。更多最新鋁業行業市場分析信息請諮詢中國報告大廳發布的《2016-2021年中國鋁業行業市場供需前景預測深度研究報告》。

　　雲鋁股份董秘饒罡向記者表示，鋁屬於周期性行業，從經濟周期或者金屬的周期特性來看，一般八年一個大周期；從2008年金融危機開始，有色金屬價格就在往下走，2015年、2016年本來就是周期的拐點，「整體來講我們認為大的周期來了」。

　　饒罡告訴記者，實際上2015年、2016年鋁行業整體過剩並不嚴重，供需差額不到100萬噸。另外，饒罡認為，目前鋁行業的需求以每年8%~9%左右的速度增長，正是因為需求端的消費速度在不斷增長，而鋁行業的投資增速在不斷下降，總會在某一時間點達到供需平衡，如果供給側改革力度大一點，甚至可能出現短缺的狀況。

　　「從今年來講，一方面是大周期來了，另外，整體的消費、投資增速和供求關係也支撐鋁價震盪往上走，至於能走多高不好判斷。」饒罡說。