中國報告大廳網訊，近期國際黃金市場波動劇烈，現貨黃金價格自歷史高點2956.15美元/盎司回落至2847.905美元/盎司，一周跌幅突破3%，國內金飾價格同步下跌至880元附近。此輪調整引發行業關注，金飾零售端出現克價三日跳水18元的顯著變化，市場對黃金牛市持續性展開新一輪討論。

  一、國際金價高位回調引發連鎖反應

  自2月24日創出歷史新高后，現貨黃金價格一周內下跌超百美元，COMEX黃金期貨同步走低至2860.1美元/盎司。受此影響，國內金飾市場出現明顯波動，上海期貨交易所滬金主力合約收盤價跌至672.12元，跌幅達0.97%。周生生等品牌官網顯示，足金飾品克價從2月25日的894元/克降至28日的876元/克，三日內單克價格最高回落19元。

  二、供需與市場情緒主導短期調整

  分析指出，此輪金價回調主要源於兩方面因素：其一，持續上漲後投資者選擇獲利了結，拋售壓力疊加實物黃金需求下滑形成雙重衝擊；其二，地緣政治風險緩和及美聯儲釋放的鷹派信號削弱了避險買需。此外，COMEX黃金期貨補庫存行為結束，短期溢價消減進一步加劇價格波動。

  三、金飾零售端承壓與消費心理轉變

  國內金飾市場受國際金價傳導影響顯著，克價快速回落至880元區間，部分品牌較峰值下跌近2%。消費者對高價黃金的謹慎態度開始顯現，實物需求疲軟現象加劇了價格下行壓力。值得注意的是，儘管短期波動劇烈，但市場普遍認為長期支撐因素未發生根本性變化。

  四、中長期趨勢仍受結構性利好驅動

  儘管金價突破3000美元/盎司遇阻引發獲利回吐，但分析人士強調黃金牛市基礎依然穩固：首先，美元利率與匯率存在進一步下行空間；其次，加密貨幣市場熱度可能因比特幣減半事件降溫，削弱對黃金的替代效應；最後，地緣風險及股市波動性持續為避險資產提供支撐。未來金價或呈現「長期向上、短期震盪」的格局。

  五、2025年金飾行業展望與投資邏輯

  市場觀點認為，短期內國際金價可能面臨階段性回調壓力，但債務攀升、貨幣信用弱化等深層因素將繼續推動黃金作為避險資產的價值。對於金飾消費端而言，價格波動或加速消費者持幣觀望情緒，但長期來看，通脹預期及地緣不確定性仍為行業提供韌性支撐。

  總結

  2025年開年以來，國際金價經歷歷史性上漲後遭遇回調，國內金飾市場同步承壓。儘管短期受供需失衡和技術性拋售影響，黃金的避險屬性與結構性利多因素未被撼動。未來需關注美聯儲政策轉向、地緣局勢演變及實物市場需求恢復情況，而金飾行業則可能在價格波動中面臨消費行為調整與品牌競爭加劇的雙重挑戰。