中國報告大廳網訊，2024年貴州茅台實現營業總收入1741.44億元，同比增長15.66%，歸母淨利潤達862.28億元。在保持穩健增長的同時，其核心直銷渠道"i茅台"平台卻出現上線以來首次收入下滑，反映市場策略調整對傳統經銷體系的重構正在深化。

  一、直銷與經銷雙軌並行：增速差異凸顯戰略轉向

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國直銷行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，貴州茅台2024年繼續推進渠道優化，直銷與批發代理渠道分別實現營收748.43億元和957.69億元，同比增幅為11.32%和19.73%，毛利率則分別為95.33%和89.42%。儘管直銷渠道仍保持更高盈利能力，但傳統經銷體系增速顯著回升，並新增63家經銷商至2143家規模，終結了連續六年的數量縮減趨勢。這一變化表明公司正通過強化經銷商網絡鞏固市場根基。

  二、"i茅台"首現收入下滑：供給調控背後的市場邏輯

  作為直銷核心載體的"i茅台"平台，在2024年實現銷售收入200.24億元，同比下降10.51%。這一調整源於主動控制供應量以穩定終端市場價格——飛天茅台零售價年內從3000元高位回落至2135元/瓶。通過減少線上直供規模，公司有效緩解了市場供需失衡壓力，同時為經銷商體系留出更多市場份額空間。

  三、渠道重構與資源協同：經銷商價值再激活

  在管理層戰略導向下，批發代理渠道收入占比重新提升，顯示出對經銷商網絡政商資源整合能力的倚重。2024年醬香系列酒和茅台酒終端銷量的區域增長，驗證了經銷商深耕地方市場的不可替代性。這種"直銷+經銷"雙輪驅動模式，在應對宏觀經濟波動與行業周期疊加壓力時展現出更強韌性。

  四、創新業務調整：聚焦核心賽道的戰略聚焦

  其他業務收入同比下降38.11%至3.06億元，反映出公司對非酒類業務的主動收縮。此前備受關注的冰淇淋產品線已從公開渠道撤出，資源進一步向白酒主業集中。這種戰略聚焦既是對市場反饋的快速響應，也體現了強化核心競爭力的發展定力。

  2024年貴州茅台在保持業績增長的同時，通過渠道策略動態調整實現了市場秩序與經銷商利益的再平衡。面對未來9%的營收增速目標，其持續優化直銷與經銷協同機制、深化終端價格管控的能力，將成為應對行業周期波動的關鍵支撐點。這種主動求變的經營智慧，正塑造著白酒龍頭企業在新時代的競爭壁壘。