中國報告大廳網訊，2024年全球智能駕駛行業迎來關鍵轉折點。隨著黑芝麻智能、地平線等企業成功登陸資本市場，智駕公司首份年報揭示出顯著的業績分野——L2級輔助駕駛賽道在商業化落地中逐步實現盈利突破，而聚焦L4級通用自動駕駛的企業仍在虧損泥潭中艱難前行。這種分化既反映了技術路線選擇的差異化發展路徑，也折射出智能駕駛產業從技術驗證向規模化應用的關鍵過渡階段特徵。

  一、L2輔助駕駛加速商業變現

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國智能駕駛行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，以地平線和黑芝麻智能為代表的晶片企業，在L2級輔助駕駛市場迎來爆發期。2024年數據顯示：

  地平線全年營收達23.84億元，同比增長53.6%，毛利率提升至77.3%；

  黑芝麻智能實現營收4.74億元，同比增長51.8%，毛利率從23.7%躍升至41.1%。

  儘管兩家公司表面扭虧為盈，但核心盈利依賴金融工具公允價值變動收益。若剔除非經營性因素後：

  地平線經調整淨虧損16.81億元（同比擴大2.8%）；

  黑芝麻智能經調整淨虧損13.04億元（同比擴大4%）。

  行業數據顯示，2024年新能源乘用車L2級及以上智駕系統裝車率達67.8%，較上年提升12.5個百分點。比亞迪、吉利等車企加速推進「全民智駕」戰略，預計2025年將成為高階智駕普及元年。但競爭壓力同時加劇——頭部車企開始自主研發晶片，英偉達、高通等國際巨頭持續加碼中國市場，推動行業進入技術整合與生態合作並行的階段。

  二、L4通用自動駕駛面臨商業化瓶頸

  聚焦Robotaxi領域的文遠知行和小馬智行，則呈現截然不同的財務表現：

  小馬智行營收5.39億元（同比增長4.35%），毛利率15.2%，淨虧損近20億元；

  文遠知行營收同比下滑10%，毛利率30.66%，淨虧損超25億元。

  儘管行業預測中國Robotaxi市場將在2035年滲透率達69.3%，但當前受法規、基礎設施及公眾認知限制，僅少數城市開展小規模試運營。特斯拉Cybertruck的量產計劃也顯示，L4級技術距離大規模商業化仍有至少五年窗口期。

  兩家公司現金儲備均超48億元，但持續虧損已引發市場擔憂。行業分析表明，通用自動駕駛企業需在技術研發、政策適配及商業模式創新間找到平衡點，其盈利時間表高度依賴基礎設施完善與法規突破速度。

  三、技術路線選擇決定發展路徑

  L2級輔助駕駛的標準化應用推動晶片供應商快速商業化，而L4級自動駕駛仍需跨越技術成熟度與社會接受度的雙重鴻溝：

  1. L2賽道呈現「20%自研+80%合作」生態趨勢，第三方企業通過供應鏈整合鞏固優勢；

  2. L4領域則面臨更長的投資回報周期，亟待探索貨運物流、封閉園區等場景以驗證商業模式。

  總結：智能駕駛產業分化揭示技術路線的戰略選擇價值。L2級輔助駕駛憑藉漸進式發展路徑率先實現商業閉環，而追求全場景無人駕駛的L4企業仍需在技術攻堅與資本耐心中尋找平衡點。未來五年將是行業格局重塑的關鍵期，市場將考驗各家企業在技術疊代、成本控制及生態協同上的綜合競爭力。隨著高階智駕滲透率加速提升和Robotaxi試點範圍擴大，兩類賽道或將迎來新的價值重構機遇。