中國報告大廳網訊，隨著全球市場需求逐步回暖及國內基建投資持續發力，中國工程機械行業在2025年首季展現出顯著的增長韌性。數據顯示，頭部企業通過優化產品結構、深化海外市場布局以及提升運營效率，在收入規模與盈利能力上均取得突破性進展，為全年高質量發展奠定了堅實基礎。

  一、核心數據釋放積極信號：行業增長動能加速顯現

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國工程機械行業發展趨勢分析與未來投資研究報告》指出，2025年第一季度，國內十二家重點工程機械企業的營業收入合計達884億元，同比增長10.7%，創下近七個季度以來的最高增速。這一亮眼表現主要得益於兩大驅動力：其一是國內市場挖掘機銷量持續回暖；其二是海外出口市場延續正增長態勢。從細分領域看，挖機內銷強勢反彈，非挖產品出口則成為新增長極，共同推動行業收入上行趨勢進一步鞏固。

  二、利潤增速創新高：利潤率中樞修復至近四年高位

  同期，上述企業實現歸母淨利潤86.2億元，同比大幅增長33.9%，不僅創下一年來最高增速，單季盈利水平更攀升至近四年來峰值。盈利能力的顯著改善源於多重因素疊加：一方面，海外市場毛利率普遍高於國內（如頭部主機廠海外業務毛利率較本土市場高出8%11%），出口結構優化直接提升了整體利潤空間；另一方面，企業通過精益製造、供應鏈效率提升等措施持續降本增效，推動綜合毛利率修復至24.6%，淨利率達9.8%，雙雙回升至近年高位。

  三、出口驅動邏輯強化：高質量發展重塑行業格局

  1. 海外市場分化與潛力釋放

  儘管2024年挖掘機出口量出現階段性回調，但非挖產品（如起重機、混凝土機械）的海外銷量仍保持增長。與此同時，國內市場需求呈現「挖機強、非挖弱」的結構性特徵，反映出基建投資優先拉動效應及海外替代進程的差異性。展望後市，非洲、東南亞（尤其是印尼）、拉美等新興市場增量空間廣闊，而西歐市場的修復趨勢亦值得關注。

  2. 出海戰略增利顯著

  主機廠通過聚焦高端產品與區域深耕策略，在海外市場實現了「量價齊升」。以頭部企業為例，其海外業務毛利率較國內市場高出811個百分點，印證了國際化布局對利潤結構的優化作用。未來，出口市場的持續擴容將成為行業業績增長的核心變量。

  3. 資產負債表修復助力可持續發展

  2024年主機廠普遍加強風險管控，存貨周轉效率提升，經營性現金流顯著改善。企業更加注重高質量發展路徑，將盈利質量、回款能力與現金流管理置於戰略優先級，為長期穩健運營提供保障。

  四、總結：雙輪驅動下行業前景可期

  2025年首季數據表明，工程機械行業正通過「國內需求回暖+出口結構升級」雙輪驅動實現增長動能轉換。在利潤率中樞修復、海外市場盈利空間拓展及企業經營質量提升的多重利好支撐下，行業有望延續上行趨勢。未來需重點關注挖機出口復甦節奏與非挖產品國內市場降幅收窄情況，同時新興市場開拓成效將成為新一輪競爭的關鍵分水嶺。