中國報告大廳網訊，中美經貿協議發布後，全球貿易摩擦出現階段性緩和信號。該聲明對鋼鐵行業間接出口形成短期利好支撐，但國內產能過剩與需求疲軟的矛盾仍未根本解決，鋼價反彈空間受限，中長期下行壓力仍存。

  一、中美經貿協議核心內容及時間節點

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國鋼鐵行業發展趨勢及競爭策略研究報告》指出，兩國達成共識，將於2025年5月14日前實施關稅調整：美國暫停對華24%從價關稅中的90天部分，保留10%基礎稅率；同時取消其他兩項行政令加征的關稅。中國同步採取對等措施，暫停同等比例反制關稅，並撤銷非關稅壁壘。此次協議覆蓋機電產品、工業品等多個領域，涉及雙向貿易規模超千億美元。

  二、關稅緩和對鋼鐵間接出口的短期修復效應

  美國是中國機電產品第二大出口市場，2023年相關出口額達約2400億美元（占總出口量48%）。關稅階段性減免將直接利好廣東、江蘇等沿海製造基地，帶動汽車零部件、家電等用鋼需求回暖。以鋼材間接消費測算，每1美元機電產品出口平均消耗約0.5公斤鋼鐵原材料，短期訂單修復可拉動工業用鋼月均增量約3%5%。

  三、國內鋼鐵供應壓力難解：關稅影響有限與區域貿易調整

  直接出口方面，美國對中國鋼鐵年進口量不足20萬噸，10%保留稅率對產能外流無實質性改善。轉口貿易渠道中，越南、墨西哥等地的貿易壁壘暫未解除，需關注後續協議談判進展。當前國內粗鋼日產量維持在305萬噸高位，而建材表觀消費量已連續4周環比下降，供需失衡格局未改。

  四、價格走勢分析：短期反彈與中長期下行趨勢並存

  期貨市場可能因政策預期出現200300元/噸的階段性修復，但高庫存（社庫+廠庫合計超1800萬噸）和弱需求將抑制漲幅。從中長期看，90天後剩餘關稅是否取消存在不確定性，疊加全球製造業PMI連續7個月低於榮枯線，全年鋼鐵間接出口量或同比下降8%12%，進一步加劇供大於求矛盾。

  總結：中美關稅緩和為鋼鐵行業提供了短暫喘息窗口，但國內產能過剩與海外需求萎縮的雙重壓力仍懸而未決。短期價格波動更多反映預期修復，中長期鋼價仍將隨基本面走弱承壓，市場需警惕供需失衡加劇帶來的下行風險。