中國報告大廳網訊，開年至今，我國房地產市場延續調整態勢，開發投資、施工及新開工面積持續收縮，但商品房銷售降幅有所收窄，行業資金壓力仍存。國家統計局最新數據顯示，14月全國房地產開發投資額同比下降超一成，而商品房銷售額降幅較一季度略有改善。本文通過多維度數據解析當前市場格局與核心矛盾。

  一、房地產開發投資持續下滑，施工及新開工面積加速探底

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國房地產行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，2025年1—4月份，全國房地產開發投資完成額為27730億元，同比下降10.3%（按可比口徑計算），其中住宅投資占比最高的部分也下降9.6%，至21179億元。從工程進度看，房屋施工面積同比減少9.7%，達620315萬平方米；新開工面積降幅擴大至23.8%，僅實現17836萬平方米，尤其是住宅新開工量同比下降22.3%。竣工端同樣低迷，房屋竣工面積累計15648萬平方米，同比下降16.9%，其中住宅竣工量下降16.8%。

  二、商品房銷售降幅收窄，去庫存進程穩步推進

  在銷售市場方面，新建商品住宅需求呈現邊際改善跡象。1—4月全國新建商品房銷售面積28262萬平方米，同比降幅為2.8%，較前3個月的降幅收窄0.2個百分點；銷售額達27035億元，同比下降3.2%。分業態看，住宅銷售表現優於整體市場，其銷售面積和金額分別下降2.1%和1.9%。去庫存成效顯現，4月末商品房待售面積降至78142萬平方米，較3月末減少522萬平方米，其中住宅待售面積環比減少455萬平方米。

  三、房企資金壓力未消，多元化融資渠道分化明顯

  房地產開發企業到位資金延續負增長態勢，1—4月累計32596億元，同比下降4.1%。具體來看：國內貸款成為唯一正向支撐，增量達5619億元（+0.8%），但自籌資金仍顯乏力，同比減少6.8%至10953億元；個人按揭貸款下降8.5%，定金及預收款也同比下降3.0%。值得注意的是，利用外資規模雖絕對值較低（16億元），卻錄得82.0%的顯著增幅，反映部分房企在跨境融資上的探索。

  四、景氣指數低位運行，市場信心仍需修復

  4月份房地產開發景氣指數（國房景氣指數）報93.86點，延續去年下半年以來的下行軌跡。這一數值不僅低於行業榮枯分水嶺100點，也反映出開發商對投資回報、銷售前景及政策環境的信心不足。當前市場呈現「量穩價跌」特徵，開發企業需在保交付與降槓桿間尋求平衡。

  總結

  2025年開年以來的房地產數據表明，行業處於深度調整期：投資收縮與施工放緩顯示房企擴產動力不足，但銷售降幅收窄為市場築底帶來希望；資金端壓力雖未根本緩解，局部融資渠道（如外資）的活躍暗示結構性機會。未來政策或需在需求端刺激與供給側結構性改革間加強協調，以推動行業向更可持續的方向轉型。