中國報告大廳網訊，近期多家商業銀行密集下調定期存款利率，部分長期限產品利率跌破2%，而同期上市銀行股的分紅收益率卻逆勢走高。這種「存錢不如買股票」的現象引發市場關注，投資者在低息環境下開始重新評估資產配置方向。

  一、存款利率全面進入"1時代" 傳統理財渠道收益縮水

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國銀行行業競爭格局及投資規劃深度研究分析報告》指出，根據最新調整方案，國有大行一年期定期存款利率已降至0.95%，股份制銀行中多數機構同步將一年期利率定為1.15%。以民生銀行為例，其五年期存款利率僅1.35%，較去年同期下降超過40個基點。中小銀行跟進力度更大，哈密市商業銀行的三年期存款利率已低至1.8%，較2023年同期下調幅度接近60%。活期存款利率更是在國有行帶動下跌破0.1%，創下歷史新低。

  二、上市銀行股息率優勢凸顯 多家突破8%收益率門檻

  Wind數據顯示，截至5月26日，A股42家上市銀行中有半數近12個月股息率超過5%，其中平安銀行以8.48%的分紅收益率居首，民生銀行緊隨其後達8.24%。區域性銀行表現同樣亮眼：南京銀行、江蘇銀行等城商行股息率均超6%，顯著高於同期限存款產品。這種"現金奶牛"特徵在低利率環境中尤為珍貴，投資者既能享受股價波動帶來的資本利得，又能獲得穩定分紅收入。

  三、市場分歧加劇 投資者面臨選擇難題

  儘管銀行股展現出高收益特性，但部分觀點對當前估值提出質疑。統計顯示，2025年一季度A股上市銀行中已有12家淨利潤出現同比下滑，營收增速放緩的背景下，持續分紅能力引發擔憂。另一方面，國有行存款成本壓降後淨息差壓力有所緩解，股份制銀行通過調整負債結構優化盈利空間，長期來看仍具備配置價值。

  四、政策環境與市場邏輯的雙重影響

  央行5月實施的降准降息組合拳加速了利率市場化進程，金融機構負債端成本持續下行。但存款利率下調客觀上推動資金流向權益市場，銀行股作為低估值高分紅板塊獲得增量資金青睞。截至5月中旬，上海銀行、江蘇銀行等多家機構股價創出歷史新高，印證了市場對銀行業的長期信心。

  結語：

  在存款收益不斷觸底的背景下，上市銀行通過穩定的股息回報重構投資吸引力。但需注意的是，股票價格波動風險與銀行業績分化現狀並存，投資者應結合自身風險偏好合理配置資產。未來隨著宏觀經濟修復和金融改革深化，銀行板塊有望在利率中樞下行周期中持續展現防禦性特徵與價值挖掘空間。