中國報告大廳網訊，當前背景概述

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國原油行業市場供需及重點企業投資評估研究分析報告》指出，隨著2025年10月OPEC+會議結果塵埃落定，全球原油市場迎來新一輪供應博弈。在主要產油國持續增產背景下，國際油價已跌至四個月低位，而中國化工行業則通過政策調整優化供給結構。本文基於最新數據與產業趨勢，解析原油供需格局演變及重點企業的戰略方向，並探討其對投資決策的影響。

  一、OPEC+增產計劃深化：全球供應過剩風險加劇

  2025年10月5日召開的OPEC+會議決定維持既定擴產策略，確認11月原油日產量將增加至少13.7萬桶。這一調整延續了自4月以來逐步退出減產協議的步伐，預計到9月底已完全解除220萬桶/日的自願減產，並在10月啟動第二階段165萬桶/日的增產計劃。

  儘管當前市場數據顯示OPEC+實際執行率存在波動（如9月僅完成34.7萬桶/日協議增幅），但機構預測若維持現有節奏，2026年全球原油過剩量或創歷史新高。國際油價已反映這一預期：WTI主力合約跌破65美元至四個月低點，布倫特原油價格承壓逼近60美元區間。

  核心觀點：產油國聯盟的增產決心與需求端疲軟形成矛盾，疊加歐洲加速「去俄羅斯能源化」（如2026年禁運俄石油及天然氣），未來兩年原油市場將面臨持續供應過剩壓力。

  二、國內化工政策導向：「減油增化」重塑行業競爭格局

  中國工信部等七部門聯合發布的《石化化工行業穩增長工作方案（2025—2026年）》，明確通過結構性調整實現「穩總量、優結構」。方案重點包括：

  此政策將直接影響國內重點企業的投資方向——傳統煉企需加速向高端化學品轉型以維持盈利空間，而煤化工行業則面臨產能過剩風險管控壓力（方案特別強調防範煤制甲醇過熱）。

  核心觀點：中國通過供給側改革引導資源向高附加值領域傾斜，短期內抑制傳統原油加工品供給擴張，但中長期或加劇基礎化工品市場競爭。

  三、2025-2026年原油供需與投資邏輯演變

  1. 國際層面：

  2. 國內層面：

  3. 重點企業策略：

  結論與展望

  2025年全球原油市場呈現「產增價跌」特徵，OPEC+的擴產政策加劇了供應過剩預期，而中國通過結構性調整引導行業向高附加值領域轉型。短期內國際油價或延續震盪下行趨勢，但地緣政治與政策變化仍存在不確定性風險。對投資者而言，需緊密跟蹤OPEC+產量執行率、國內化工品供需動態及能源替代技術進展，優先布局具備成本優勢和產品差異化能力的重點企業。