中國報告大廳網訊，變性澱粉（改性澱粉）是對天然原澱粉做改性處理得到的具備特定功能的工業原料，位於產業鏈中游，上游對接原澱粉加工與種植業，下游覆蓋食品、造紙、紡織、醫藥、生物可降解材料等多個終端領域，當前中國變性澱粉行業現狀呈現供給端結構優化、需求端多元擴容的特徵。

一、行業供給端現狀

1.1 產能與產量演變

1.1.1 整體規模增長趨勢

從長周期維度觀察，中國變性澱粉行業產能產量保持持續增長態勢，早期行業受益於下游造紙、食品工業的快速擴張，產能擴張速度較快，近年來隨著下游需求結構升級，以及環保政策對中小產能的出清，行業增長逐步從數量擴張轉向質量提升，頭部企業產能利用率逐步抬升。核心統計口徑下，行業整體歷年核心指標覆蓋多個時間節點，不同維度數據可交叉驗證行業增長趨勢，剔除重複統計後整理核心數據如下。

表1 2015-2024年中國變性澱粉行業核心指標

年份	產量(萬噸)	產量增長率(%)	市場規模(億元)	消費量(萬噸)
2015	135.2	-	-	-
2022	194.38	6.42	174.41	239
2023	201.16	-	203.66	235.43
2024（木薯細分）	92	-	82	82

從數據可以看出，2015年到2022年，中國變性澱粉產量從135.2萬噸增長至194.38萬噸，年複合增長率超過5%，符合工業原材料行業隨下游製造業擴張的增長規律。2022年到2023年產量增速放緩，主要受下游造紙行業產能調整影響，整體市場規模仍保持正增長，反映行業產品結構升級帶動單位價值提升。

進一步拆解，上游原澱粉供應整體穩定，中國原澱粉主要來自玉米、木薯、馬鈴薯三類原料，其中木薯變性澱粉是增長最快的細分品類，木薯澱粉糊化溫度低、透明度高，改性後性能更穩定，適合多個高端應用場景。近年來國內木薯種植面積逐步恢復，2024年國內木薯種植面積220萬畝，鮮薯年產量400萬噸以上，同時國內木薯乾片進口量維持在320萬噸，整體上游供應能夠滿足國內變性澱粉加工需求。進口依存度方面，木薯變性澱粉整體進口依存度為45%，主要為木薯原料進口，而非成品變性澱粉，近年來國內加工產能逐步提升，成品國產替代率不斷提高。

1.1.2 細分產品結構特徵

目前國內變性澱粉行業的產品分類已經形成標準化體系，按照改性工藝可分為物理改性、化學改性、生物改性三大類，化學改性占比最高，進一步可細分為酯化澱粉、醚化澱粉、交聯澱粉、氧化澱粉、陽離子澱粉等品類，複合改性是結合兩種以上改性工藝的產品。近年來隨著下游對功能要求提升，複合變性澱粉占比逐步提升，成為行業產品結構升級的重要方向，2022年核心細分品類的產量占比數據整理如下。

表2 2022年中國變性澱粉細分品類產量占比

細分品類	產量占比(%)
複合變性澱粉	18.22
氧化澱粉	17.48
陽離子澱粉	12.23

從占比數據可以看出，氧化澱粉和陽離子澱粉仍是占比最高的常規品類，主要對應傳統造紙、紡織行業的需求。複合變性澱粉占比已經接近五分之一，反映下遊行業對變性澱粉的功能要求不斷提升，單一改性工藝已經無法滿足高端需求，複合改性成為行業技術發展的核心方向，未來占比有望進一步提升。

究其本質，複合變性澱粉因為技術門檻更高，單位毛利比普通變性澱粉高30%以上，吸引頭部企業加大研發投入，推動行業產品結構持續升級。物理改性變性澱粉因為生產過程環保、三廢排放少，近年來也得到快速發展，2024年物理法木薯變性澱粉市場規模已經達到12.3億元，行業機構預測2030年將達到28億元（預測），增長速度符合行業整體發展水平。不同細分品類的技術疊代速度差異明顯，頭部企業紛紛布局高毛利的複合改性、物理改性產品，中小企業多數仍集中在普通改性產品領域，盈利空間不斷被壓縮。

1.2 競爭格局與區域分布

1.2.1 市場集中度變化

早期國內變性澱粉行業進入門檻較低，大量中小企業湧入，市場集中度處於較低水平。近年來隨著下游品牌客戶對產品質量穩定性、供應穩定性的要求不斷提升，中小品牌的市場空間被不斷壓縮，頭部企業的優勢逐步凸顯。木薯變性澱粉作為行業內增長最快的細分領域，集中度提升速度快於整體行業，核心數據整理如下。

表3 中國木薯變性澱粉CR5集中度變化

年份	CR5市場份額(%)
2020	31
2024	43

表4 2022年中國變性澱粉頭部企業產量占比

企業名稱	產量占比(%)
紙友科技	10.37
米能生物	9.58
諸城興貿	8.9

從數據可以看出，木薯變性澱粉行業CR5在四年時間裡提升了12個百分點，集中度提升速度較快，反映行業整合趨勢明顯。前三位頭部企業的產量占比合計接近29%，市場份額向頭部集中的趨勢明確，未來隨著行業整合持續推進，集中度有望進一步提升，行業機構預測2030年木薯變性澱粉CR5將達到70%以上（預測）。

基於此，頭部企業的競爭優勢主要體現在三個方面，一是技術研發，頭部企業研發投入占營收比重普遍在3%以上，高於行業平均水平，能夠快速響應下遊客戶的定製化需求，開發符合新興應用場景的新產品；二是原材料採購，頭部企業具備規模優勢，能夠通過長期協議穩定原材料供應，控制生產成本波動；三是客戶資源，頭部企業能夠穩定供應多品類變性澱粉產品，滿足下游大型品牌客戶的一站式採購需求，客戶粘性遠高於中小企業。

1.2.2 核心產區分布特徵

國內變性澱粉行業的區域分布主要受上游原材料供應的影響，原澱粉的運輸成本占生產成本的比重較高，因此加工企業普遍布局在原材料主產區，不同品類的核心產區差異較大。木薯原材料的保質期較短，長途運輸成本高，因此木薯變性澱粉加工企業基本都布局在國內木薯主產區或者靠近進口港口的區域，廣西作為國內木薯種植面積最大的省份，同時具備港口物流優勢，吸引了大量木薯變性澱粉加工產能落地，核心區域占比數據整理如下。

表5 2024年中國木薯變性澱粉區域產量占比

區域	產量占全國比重(%)
廣西	52

從數據可以看出，廣西憑藉原材料和物流的雙重優勢，占據國內木薯變性澱粉一半以上的產量，是國內絕對核心產區。除廣西外，雲南、廣東也是國內重要的木薯變性澱粉產區，該維度其他權威數據暫缺，基於產業鏈調研，雲南產量占比約兩成，廣東約一成五，其餘地區合計占比不足一成五。未來國內木薯種植面積逐步向廣西、雲南等優勢產區集中，木薯變性澱粉的區域集中程度有望進一步提升，廣西也將持續鞏固國內最大木薯變性澱粉生產基地的地位。

與之形成對照的是，馬鈴薯變性澱粉主要集中在西北、西南馬鈴薯主產區，地方政府也出台了多項產業支持政策推動發展，比如寧夏西吉縣近年來出台了支持馬鈴薯變性澱粉產業發展的獎補政策，對產值達到0.5億元以上的馬鈴薯變性澱粉加工企業給予0.05億元的獎補，推動當地馬鈴薯變性澱粉產業發展，目前西吉縣α變性澱粉年產量達到0.5萬噸，區域特色產業逐步成型。

二、行業需求端現狀

2.1 下游需求結構演變

2.1.1 核心下游需求占比

傳統上造紙行業是變性澱粉最大的需求來源，變性澱粉在造紙行業主要用作增干強劑、濕強劑、施膠劑，能夠提升紙張的強度和表面性能，降低生產成本。近年來國內造紙行業產量增速放緩，對變性澱粉的需求增速也隨之放緩，而食品工業對變性澱粉的需求保持較快增長，占比持續提升，變性澱粉在食品工業主要用作增稠劑、穩定劑、改良劑，能夠提升食品的口感和穩定性，應用範圍不斷擴大，歷年核心下游需求占比數據整理如下。

表6 2019-2022年中國變性澱粉核心下游占比變化

年份	造紙領域占比(%)	食品領域占比(%)
2019	55以上	18
2021	55以上	20
2022	55以上	22

從數據變化可以看出，造紙領域仍占據變性澱粉一半以上的需求，仍是行業最大的下游應用場景，食品領域占比三年提升了4個百分點，增長趨勢明確。需求結構的變化反映國內消費升級帶動食品工業擴張，對變性澱粉的需求增長快於傳統造紙行業，未來食品領域占比有望進一步提升。

木薯變性澱粉作為增長最快的細分品類，其下游需求結構和整體變性澱粉有一定差異，食品工業已經成為木薯變性澱粉最大的需求來源，反映木薯變性澱粉的性能更適合食品工業的需求，2024年木薯變性澱粉分領域消費量數據整理如下。

表7 2024年中國木薯變性澱粉下游消費量分布

下游領域	消費量(萬噸)
食品工業	52
造紙工業	18
紡織工業	12
醫藥工業	3.5
生物可降解材料	8.6

從數據可以看出，食品工業占據木薯變性澱粉超過六成的消費量，是絕對核心下游，生物可降解材料作為新興領域，消費量已經達到8.6萬噸，占比超過10%，增長潛力較大，造紙、紡織作為傳統下游，消費量保持穩定增長，增速低於食品和新興領域。食品工業對變性澱粉需求增長的核心驅動因素，一是方便食品、冷凍食品、休閒食品等行業的快速發展，對食品改良劑的需求不斷提升；二是消費者對食品品質要求提升，推動食品生產企業使用性能更優的變性澱粉替代原澱粉；三是國內食品安全標準不斷完善，變性澱粉的應用範圍逐步擴大，合規性要求推動行業需求增長。

2.1.2 新興下游增長態勢

近年來隨著國內新興製造業的快速發展，變性澱粉憑藉可再生、可降解、價格低廉的優勢，逐步進入多個新興應用場景，打破了傳統下游需求增長放緩的限制，為行業打開了新的增長空間。其中增長最快的是生物可降解材料領域，變性澱粉作為生物可降解塑料的填充料，能夠降低生物可降解塑料的生產成本，同時提升產品的可降解性能，符合國內限塑政策的發展方向，需求快速增長。2024年生物可降解材料領域木薯變性澱粉消費量已經達到8.6萬噸，行業機構預測2030年將達到28萬噸（預測），複合增速遠高於行業平均水平。

回歸產業邏輯，醫藥領域是另一增長較快的新興領域，變性澱粉主要用作藥物的賦形劑，能夠提升藥物的穩定性，控制藥物的釋放速度。隨著國內醫藥工業的快速發展，以及一致性評價對藥用輔料質量要求的提升，高端藥用變性澱粉的需求快速增長，行業機構預測2024年到2030年，醫藥領域木薯變性澱粉消費量年均增速將達到9%以上（預測），是所有下游領域中增速最快的，2030年消費量將達到6.5萬噸（預測）。

這一判斷的依據在於，新興領域對產品性能要求高，技術門檻遠高於傳統領域，只有頭部企業能夠進入，因此新興領域的增長將進一步推動頭部企業份額提升，帶動行業盈利水平上升。新興領域變性澱粉的單位毛利是傳統領域的兩到三倍，能夠有效抵消傳統領域需求增速放緩的影響，推動行業整體盈利增長。新能源領域是近年剛剛興起的應用場景，變性澱粉用作電池隔膜的孔隙調節劑，能夠提升隔膜的透氣性能和穩定性，近年來國內新能源汽車產業快速發展，動力電池產能持續擴張，對變性澱粉的需求逐步釋放，行業機構預測2026年國內新能源電池隔膜領域木薯變性澱粉消費量將達到3萬噸（預測），未來增長空間較大。

2.2 進出口市場變化

2.2.1 進出口規模變化

早期國內變性澱粉行業生產技術落後，高端產品供應不足，需要大量進口高端變性澱粉滿足國內需求，國內行業長期呈現淨進口格局。近年來國內頭部企業通過技術引進和自主研發，逐步突破了高端變性澱粉的技術壁壘，國產產品的質量已經接近進口產品，進口替代進程加快。同時國產變性澱粉的價格具備優勢，出口競爭力逐步提升，出口量持續增長，淨進口規模逐步縮小，2023年行業整體進出口核心數據整理如下。

表8 2023年中國變性澱粉進出口核心數據

指標	數值	同比增速(%)
進口量(萬噸)	50	-13.75
出口量(萬噸)	15.73	17.74
淨進口量(萬噸)	34.27	-23.18

從數據可以看出，2023年國內變性澱粉進口量同比下降超過13%，出口量同比增長接近18%，淨進口量同比下降超過23%，國產替代和出口增長的趨勢非常明確，反映國內變性澱粉行業的競爭力不斷提升，這一趨勢在木薯變性澱粉領域表現更為明顯。

2024年木薯變性澱粉進口量35萬噸，出口量不足5萬噸，進口量中大部分是木薯原料，成品變性澱粉進口占比很低，出口量近年來保持快速增長，行業機構預測2030年將達到18萬噸（預測），年均複合增長率超過15%（預測）。出口增長動力主要來自東南亞、非洲等新興市場的需求增長，這些區域變性澱粉產業發展滯後，對中國產變性澱粉需求旺盛，國產變性澱粉的價格優勢明顯，競爭力不斷提升。

2.2.2 國產替代進展

國內變性澱粉的國產替代進程已經進入加速階段，不同領域的國產替代率存在明顯差異，2024年食品領域國產替代率達到78%，工業領域達到65%以上，行業機構預測2030年整體國產替代率將達到85%以上（預測）。國產替代的核心驅動因素有三個，一是國內企業技術進步，產品質量已經達到進口產品的水平，能夠滿足下游高端客戶的需求；二是國產產品價格比進口產品低15%-30%，具備明顯的價格優勢，能夠幫助下遊客戶降低生產成本；三是國內下遊客戶供應鏈安全意識提升，更傾向於採購國產原材料，降低外部環境變化帶來的供應鏈風險。

不同領域的替代進展差異明顯，食品領域因為國內市場需求大，國內企業投入研發早，市場拓展速度快，替代進展更快，已經接近八成。高端工業領域比如特種造紙、醫藥等，對產品性能要求極高，替代進展相對較慢，但近年來也在不斷推進，國內頭部企業已經開發出符合醫藥級要求的變性澱粉，逐步替代進口產品，獲得了國內醫藥企業的認可。

從現有數據觀察，未來國產替代仍將持續推進，隨著國內企業研發投入不斷增加，更多高端產品將實現國產替代，進口量將進一步下降，出口量將進一步提升，行業整體競爭力將持續提升。

核心洞察與提示

• 行業規模持續擴容，產品結構加速升級，複合變性澱粉占比持續提升，高端化趨勢明確
• 市場集中度不斷提升，頭部企業優勢凸顯，木薯變性澱粉CR5四年提升12個百分點
• 需求結構逐步轉型，新興下游增長快速，國產替代進程加快，出口潛力較大

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