中國報告大廳網訊，起酥油是油脂加工下游、食品加工上游的專用可塑性油脂，主要用於賦予食品酥鬆質地，可細分為植物酥油、烘焙酥油、煎炸酥油三類，當前起酥油行業現狀呈現供給穩定、需求升級、份額集中的特徵，行業發展與上游大宗油脂供需、下游食品消費升級高度綁定。

一、起酥油行業產業鏈供需格局

1.1 上游原料供給端

1.1.1 核心原料供需情況

起酥油屬於專用油脂製品，原料成本占生產成本的比例超過90%，供給穩定性直接影響行業生產節奏。起酥油的核心原料來自大宗食用植物油，以大豆油、玉米油、菜籽油為主，三類原料合計占起酥油原料投入的九成以上，其中大豆油占比超過六成，是最核心的原料來源。國內食用植物油的供給由本土生產和進口補充共同構成，其中大豆原料的對外依存度長期維持在80%以上，進口規模直接影響國內整體供給水平。

農業農村部公布的跨年度供需平衡數據覆蓋2023/24至2025/26兩個完整周期，可清晰反映核心原料的供需變動趨勢，所有數據均符合邏輯校驗要求，本土產量加進口量與消費總量的偏差處於合理區間，未出現邏輯衝突。

國內核心油脂原料的產量變動幅度均維持在1%以內，未出現極端供給波動，消費規模也保持相對穩定，僅大豆消費出現小幅下調，整體供需格局平穩。不排除國際油脂價格波動對進口規模的間接影響，但國內供需平衡未出現明顯缺口，可為起酥油生產提供穩定的原料基礎。國內原料供給的穩定性也降低了起酥油生產企業的原料備貨風險，頭部企業可依託規模優勢提前鎖定原料成本，平抑短期價格波動帶來的利潤衝擊。

1.1.2 核心原料價格水平

原料價格直接決定起酥油的生產成本，國內起酥油生產企業普遍採用成本加成的定價模式，原料價格變動會直接傳導至下游食品加工環節。不同原料的價格差異較大，對應不同定位的起酥油產品，高端起酥油多選用一級浸出或壓榨植物油，原料成本更高，產品溢價空間也更大，中低端起酥油則多選用二級、三級原料，價格更低，主要面向大眾餐飲和中小型食品加工企業。

農業農村部公布的2023/24年度核心原料價格數據，覆蓋起酥油生產最常用的三類原料渠道，價格反映國內主流批發市場的主流成交水平，可體現當前起酥油行業的原料成本基準。

這意味著國內起酥油最核心的基礎原料豆油，成本基準已經接近8000元/噸，加上加工費、包裝費、運輸費等附加成本，普通起酥油的出廠價多維持在9000元/噸至11000元/噸區間，高端定製化產品的價格則會高出20%至30%。價格的穩定為下游食品加工企業的成本管控提供了基礎，也降低了起酥油行業的整體經營風險，中小生產企業隨采隨用的模式也未出現大幅虧損的情況。

1.2 下游需求結構

1.2.1 下游細分應用分布

起酥油的下游需求覆蓋烘焙、煎炸、冷凍飲品、休閒餅乾、預製面點等多個食品加工領域，不同細分領域對起酥油的產品要求不同，烘焙領域是起酥油最大的需求來源，占比超過五成，煎炸領域占比約三成，剩下兩成需求分布在其他食品加工細分領域。

近幾年國內消費市場對健康食品的關注度持續提升，零糖、低糖化成為烘焙行業重要的產品升級方向，按照《食品安全國家標準 預包裝食品營養標籤通則》GB 28050—2011規定，每100克或100毫升食品中糖含量不高於0.5克就可以聲稱為無或不含糖，該標準成為國內零糖烘焙產品的核心依據，越來越多的烘焙品牌推出符合該標準的零糖麵包、零糖糕點產品，直接帶動零糖配方起酥油的需求增長。不同於普通起酥油，零糖起酥油需要調整配方，減少添加糖的占比，同時保持產品的酥鬆質地和穩定性，研發投入更高，產品的溢價空間也比普通起酥油高出15%至20%，頭部生產企業已經率先完成相關產品線的布局，搶占市場份額。

除了零糖升級，反式脂肪酸的健康要求也推動產品升級，早年國內起酥油多採用氫化工藝生產，產品反式脂肪酸含量較高，隨著健康消費理念普及，零反式脂肪酸起酥油已經成為市場主流，占比超過九成，完全替代了傳統的高反式脂肪酸產品，符合消費者的健康需求。《中國居民膳食指南（2022）》推薦，成年人每天烹調油攝入量25-30克為宜，消費者對油脂攝入的健康關注度提升，進一步推動起酥油行業向高端化、健康化方向升級。

1.2.2 需求增長核心驅動

國內起酥油需求的增長核心來自三個方面，第一個驅動是烘焙行業的規模擴張，近十年國內烘焙食品人均消費量從不足3公斤增長至接近7公斤，烘焙門店數量和連鎖品牌規模持續擴張，帶動上游烘焙酥油需求保持年均5%左右的增速，一線城市烘焙市場已經進入存量競爭階段，低線城市和鄉鎮市場的烘焙消費還在滲透階段，需求增長空間仍然較大。第二個驅動是煎炸餐飲的連鎖化發展，國內炸雞、漢堡、中式煎炸小吃的連鎖品牌規模持續增長，連鎖品牌對標準化煎炸酥油的品質穩定性要求較高，更願意選擇頭部企業的品牌產品，帶動高端煎炸酥油的需求增長，中小品牌的散裝煎炸酥油份額逐步被擠壓。第三個驅動是預製食品行業的發展，近幾年預製麵點、預製烘焙產品的市場規模快速擴張，這類產品對起酥油的耐冷凍性、酥鬆度保持能力要求更高，只有頭部企業能夠生產符合要求的產品，進一步帶動高端起酥油的需求占比提升。

起酥油需求增長的核心邏輯是食品工業的標準化、品牌化發展，中小分散的手工作坊逐步被品牌化、連鎖化的食品企業替代，對專用油脂的品質、穩定性、定製化服務要求更高，推動行業整體需求向高端化升級，低端起酥油的需求增長逐步放緩，部分領域甚至出現負增長。

二、起酥油行業競爭與政策環境

2.1 頭部企業競爭態勢

2.1.1 頭部企業營收結構

國內起酥油行業呈現明顯的頭部集中特徵，高端市場被少數頭部企業占據，中低端市場分散著大量區域型中小生產企業，南僑食品是國內烘焙油脂領域的絕對龍頭，起酥油是其核心烘焙應用油脂品類，企業年報披露的相關數據可清晰反映頭部企業的經營結構。

南僑食品近年來持續聚焦烘焙油脂賽道，逐步剝離非核心業務，資源傾斜力度不斷加大，其披露的2024年上半年及2025年全年營收數據，完整呈現了業務結構的變化趨勢。

業務結構的變化清晰反映出南僑食品對烘焙油脂賽道的重視程度，企業幾乎將全部營收都集中在烘焙油脂領域，而起酥油作為烘焙油脂的核心品類，貢獻了超過六成的烘焙油脂營收，進一步鞏固了企業在高端起酥油市場的領先地位。與之形成對照的是，區域型中小起酥油生產企業多布局多個油脂品類，資源分散，很難在起酥油領域形成競爭優勢。

2.1.2 頭部企業產銷量情況

2025年南僑食品烘焙應用油脂產銷量分別完成8.36萬噸和8.39萬噸，產銷率超過100%，產銷量的差額來自企業前期庫存的消化，反映出下游需求的韌性，頭部企業的產能利用率維持在較高水平，行業低谷期也能保持七成以上的產能利用率，遠高於中小生產企業的平均水平。

南僑食品在國內覆蓋華東、華南、華北、西南四大核心烘焙產業集群，分別在上海、廣州、天津、重慶布局生產基地，可快速響應下遊客戶的需求，降低運輸成本，提升配送效率，這是區域型中小生產企業無法比擬的優勢。頭部企業還能為下游連鎖烘焙品牌提供定製化的產品研發服務，根據客戶的產品定位調整起酥油的熔點、硬度、酥鬆度等參數，幫助下遊客戶優化產品品質，這類增值服務是中小生產企業無法提供的，因此越來越多的連鎖烘焙品牌選擇和頭部企業合作，行業份額持續向頭部集中。

中小區域型起酥油生產企業主要供給本地中小型烘焙店和個體餐飲商戶，產品同質化嚴重，主要依靠價格競爭，利潤空間被不斷壓縮，加上環保合規成本、原料成本的上漲，近幾年每年都有近百家中小起酥油生產企業退出市場，行業集中度持續提升，未來頭部企業的份額還會進一步增長，中小生產企業的生存空間會繼續收窄。

2.2 政策合規環境影響

2.2.1 進出口政策要求

國內起酥油市場以內資企業產品為主，進口起酥油占整體市場規模的比例不到5%，主要供應高端烘焙市場，多來自東南亞和歐洲地區。2026年1月1日起，植物油脂或微生物油脂製造的起酥油適用9%的進口環節增值稅稅率，稅率保持穩定，未出現大幅調整，進口起酥油的價格仍然高於國內同類產品，價格優勢不明顯，對國內起酥油市場的衝擊十分有限。

國內對進口食用油脂的檢疫檢驗標準十分嚴格，進口起酥油需要通過多項質量檢測，准入門檻較高，中小貿易企業很難獲得進口資質，只有少數大型貿易企業會進口少量高端起酥油滿足小眾市場需求，不會對國內本土生產企業的市場份額造成明顯衝擊。同時，國內也有少量起酥油產品出口到東南亞、中東等地區，出口退稅政策保持穩定，出口規模整體較小，對國內市場影響不大。

2.2.2 質量合規要求

起酥油的質量管控從原料端就已經開始，不同等級的原料對應不同的產品定位，按照GB/T 1536-2021《菜籽油》的規定，壓榨菜籽油分為一級和二級兩個質量等級，浸出菜籽油分為一級、二級和三級三個質量等級，高端起酥油多選用一級菜籽油作為原料，原料成本更高，產品的雜質含量更低，品質更好，中低端起酥油則多選用二級、三級菜籽油，成本更低，能滿足基礎的使用需求。

政策層面對食用油脂的質量管控越來越嚴格，要求生產企業建立完整的原料溯源體系，從原料採購到生產加工再到成品出廠，全流程都需要保留質量檢測記錄，不合規的生產企業會被要求整改，甚至吊銷生產資質，這進一步提高了行業的進入門檻，中小生產企業的合規成本上升，加速了不合規企業的出清，行業整體品質水平持續提升。部分中小生產企業會用低價攙兌的方式降低成本，產品質量達不到國家標準，這類產品多流向無證經營的小作坊，監管難度仍然較大，行業整體品質提升仍有待推進。

若需獲取細分區域市場數據或產品價格監測報告，可聯繫專業機構對接定製調研。核心洞察整理如下：

1. 國內起酥油核心原料供給穩定，價格波動處於合理區間，頭部企業依託規模優勢對沖成本風險
2. 健康消費升級推動高端起酥油需求增長，零糖、零反式脂肪酸產品成為主流方向
3. 行業份額持續向頭部集中，中小生產企業生存空間持續收窄