12月15日，衛計委發布《關於促進單採血漿站健康發展的意見》,意見明確指出：按照向研發能力強、血漿綜合利用率高、單採血漿站管理規範的血液製品生產企業傾斜原則，未來新設漿站將向龍頭企業傾斜。市場分析認為，在這一傾斜政策作用下，行業集中度將提高，利好血製品龍頭企業。

　　血液製品採集逐漸規範投資機會顯現

　　日前，我國臨床醫療對於血液製品的需求激增，這就為我國血液製品企業帶來了廣闊的發展空間。血液製品的原料是健康人的血液，通過對其進行分離純化而製成的生物活性製劑。一般來說，血液製品保羅特異性免疫球蛋白、人凝血因子、肌注人免疫球蛋白、狂犬病人血白蛋白、人胎盤血白蛋白等。

　　由於血液製品對於血漿資源有極度的依賴，而進口血漿又會給公共衛生帶來重大的威脅，因此日前衛計委發布了《關於促進單採血漿站健康發展的意見》。文件指出，嚴禁血液製品企業進口原料血漿，而且新增的的採血站要想血漿利用率高、研發能力強的企業傾斜——這在一定程度上保障了我國高端血液製品企業的原料供應，也為企業在研發領域精耕細作提供了基礎。

　　2016-2021年中國血液製品行業市場需求與投資諮詢報告表明，我國血液製品臨床供需關係較為緊張，短時間內難以緩解。我國每年大概需要一萬五千噸的原料血漿採集，才能夠生產出滿足國內需要的血液製品，而當下我國每年的血漿採集量僅為六千噸。因此，不管是血漿採集，還是血液製品製備環節，目前都具有廣闊的發展空間。

　　而且，在血漿採集的過程中，由於要對採集的血漿進行篩選，因此血篩業務將會為血篩試劑企業帶來海量的訂單。

　　另外，目前不少血液製品企業在血篩過程中都是使用的酶免檢測，而要知道採用酶免的窗口期是90天。如果採用核酸檢測，其窗口期就能縮短到60天，儘管其血篩成本會小幅提升，但是卻能夠提升血漿的周轉率。因此，血液製品企業也樂意採用核酸檢測來對自身經營流程進行優化。

　　再者，血篩試劑領域目前經營者較少，具有技術優勢的投資者可以考慮在這一領域布局。

　　與此同時，在血液製品製備環節，產品附加值不高、研發能力較弱的企業，由於在此次文件發布後，不再具備新建血站的資格，因此其市場價值將會下滑。不過這樣一來，就難逃被收購的命運，血液製品製備領域的產業整合將會成為趨勢，產業集中度也會不斷提高。

　　此外，由於血漿中各類成分的含量基本固定，因此對於企業來說，能夠在血漿中提取的產品越多，噸血漿的受益就會越高。而長期以來，我國血液製品企業增長都較為粗放，很多企業在分離技術上並不具有太大優勢。因此，對於投資者來說，這也是一個入局的切入點。

　　行業高速發展促使相關品種仍存漲價空間

　　近年來，醫療體系改革持續深入，醫藥行業增速趨緩、價格下探，而較獨立的血液製品行業，卻仍呈現量價齊升、高速發展態勢，相關品種依舊存在較大漲價空間。

　　血液製品是以健康人血液為原料，採用生物學工藝或分離純化技術製備的生物活性製劑，常見的有靜脈注射用人免疫球蛋白、特異性免疫球蛋白、組織胺人免疫球蛋白等。

　　血液製品原料是血漿，因此行業競爭力高低主要看血漿資源擁有量及血漿綜合利用能力。如何獲取更多漿站資源及如何提高血漿綜合利用率，是血製品企業脫穎而出的關鍵。

　　血製品企業為充分利用血漿資源，已在不斷升級生產設備、提高生產工藝，採用最新蛋白分離純化技術和方法，便於提高產品收率和純度。

　　由於對血漿資源的過度依賴，國內血液製品企業由政府主導，且在2001年後便不再審批新的血液製品企業。這導致市場集中度在不斷提高，大企業占據更多生產資源，小企業面臨淘汰出局。

　　據統計，目前我國共有34家血液製品企業，有20多家能維持正常生產，有6家血漿採集達250噸以上，集中度明顯在不斷提升。

　　血液製品企業還面臨一大難題，即血漿資源供給缺口巨大。由於採集血漿站點有諸多不利因素影響，實際採集量遠遠低於需求預期，導致我國仍需要大量進口相關血製品。

　　在各種影響作用下，血製品企業自放開最高零售價後，便開始了階梯式提價。即便提價後，仍低於國外價格，意味著還有不少上漲空間。一旦供不應求加劇，提價將是大機率事件。

　　綜上，血液製品行業是國內藥品市場景氣度最高的子行業，未來很長一段時間將存在巨大供需缺口，行業潛力無窮。在價格上揚、漿站審批加快下，血液製品行業將維持在高速發展通道，逐漸步入前所未有的黃金髮展期。

　　隨著國內醫療水平快速提升，對血液製品認識大幅提高，市場需求旺盛且持續增長。供不應求的局面可能還會繼續，預計到明年血製品相關品種價格會出現上浮。