消費行業供需分析報告的主要分析要點是:
1)消費行業產能/產量分析。是指統計分析生產者在某一特定時期內,可生產出的商品總量以及已生產出的商品總量;同時分析這一時期內消費行業產能/產量結構(區域結構、企業結構等)。
2)消費行業進出口分析。是指統計分析同上時期內消費行業進出口量、進出口結構、以及進出口價格走勢分析。
3)消費行業庫存及自用量等分析。
4)消費行業供給分析。市場供給量不等於生產量,因為生產量中有一部分用於生產者自己消費,作為貯備或出口,而供給量中的一部分可以是進口商品或動用貯備商品。
5)消費行業需求分析。是指統計分析上述時期內下游市場對消費行業商品的需求總量分析;同時分析這一時期內下遊行業需求規模、需求結構以及需求總量的區域結構等。
6)消費行業供給影響因素分析。包括價格因素、替代品因素、生產技術、政府政策以及下遊行業發展等。
7)消費行業需求影響因素分析。包括可支配收入改變、個人喜好的改變、借貸及其成本、替代品和互補品的價格轉變、人口數量和結構、對將來的預期、教育程度的改變等。
消費行業供需分析報告是基於經濟學中有關供需關係理論為基礎的分析成果。消費行業市場供給是指生產者在某一特定時期內,在每一價格水平上願意並且能夠提供的一定數量的商品或勞務;消費行業市場需求指的是下游有能力購買,並願意購買某個具體商品的欲望,顯示的是其它因素不變的情況下,隨著價格升降,某個體在每段時間內所願意買的某商品的數量。
華泰證券研報稱,繼續看好2025年大消費板塊,建議關注四條消費板塊結構性投資主線。一是新消費投資機遇,美妝個護、國潮服飾等領域頭部品牌正通過產品創新與全渠道布局實現市占率突破。二是高成長性的情緒消費賽道,潮玩IP經濟、寵物經濟、沉浸式服務等,正以社交化、場景化的消費模式構建千億高景氣市場。三是蓬勃發展的銀髮經濟,適老化智能家電、老年教育旅遊等,將在政策支持和觀念疊代中迎來黃金髮展期。四是「AI+」消費的技術賦能機遇,相關算力服務、解決方案及率先落地的消費龍頭股具備增長潛力。
中金研報稱,當前,儘管總體消費仍顯不足,但新消費不乏熱點。中國消費市場更多呈現「消費分級」的特徵,並非簡單的「消費降級」,消費者更願為「有品質的低價」和「有理由的溢價」買單。我國也正處在從大眾消費向個性與理性消費轉換的階段。從總量看,消費市場結構性亮點必須建立在整體消費企穩的宏觀基礎之上。從結構看,Z世代的消費意願、消費能力以及注重情價比和質價比的消費特徵,均驅動了新消費的浪潮,而低能級城市受房地產的拖累也正在減弱,助力消費潛力釋放。
華泰證券研報指出,看好經濟向消費轉型過程中的食品飲料行業表現,在托底政策的支撐效果明朗及社零增速穩步提升背景下,預計消費復甦將是貫穿全年的投資主線。大眾品板塊建議三條主線選股:主線一是重視大市值龍頭公司的價值重估;主線二是關注品類拓展及渠道變革催生的食飲「新消費」龍頭;主線三是關注成本下行及效率改善帶來利潤確定性的企業。