華泰證券表示，4月4日，商務部、海關總署發布公告，對中重稀土相關物項實施出口管制。此次出口管制中，除了主要應用於軍工領域的釤鈷永磁材料以外，主要針對含鏑/鋱的釹鐵硼永磁材料。2024年我國釹鐵硼出口量占總產量約20%，但出口數據包括不含中重稀土的釹鐵硼。本次僅為管制，申報審核通過後仍可出口，因此實際影響小於理論測算值。本次管制可能使國內外價格體系割裂，海外價格或高於國內，且上漲機率較大。國內中期價格走勢主要由2025年國內配額和需求的景氣度決定。稀土作為對抗關稅擾動的出口替代品種，其戰略地位不言而喻，重視板塊配置價值。此外，本次管制主要針對中重稀土及含有中重稀土的釹鐵硼材料，建議關注中重稀土相關標的。

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