中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國銀行行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，近年來，銀行業的整體表現備受市場關注。從資產質量到盈利能力，再到政策環境的變化，銀行業在多重因素的影響下展現出較強的韌性和增長潛力。本文將圍繞銀行業的核心邏輯和發展趨勢，分析其未來的發展前景及投資機會。

  一、規模增長平穩，淨息差壓力可控

  在逆周期調節的背景下，預計2025年銀行業規模增長將保持平穩。儘管淨息差仍面臨一定壓力，但降幅有望逐步收窄。特別是在房地產和經營貸等重點領域風險預期改善的情況下，銀行盈利水平預計將維持穩定。隨著經濟預期邊際改善，市場對銀行業的估值修復也抱有較高期待。

  從中長期來看，在利率中樞下行的趨勢下，銀行板塊的高股息配置價值依然突出。此外，政策持續鼓勵中長線資金入市，未來保險資金和ETF被動資金的流入有望延續穩定增長，進一步支撐銀行估值。

  二、上市城農商行盈利改善顯著

  從已披露業績快報的12家上市城農商行來看，多數銀行淨利潤增速環比前三季度有所改善。儘管監管全口徑下城農商行利潤呈現負增長，但這主要受到弱資質區域銀行經營壓力加大以及化險力度加大的拖累。相比之下，上市城農商行的整體經營狀況更為穩健。

  三、穩增長政策推動行業分化發展

  在穩增長政策持續落地的推動下，大型銀行和股份制銀行的盈利水平邊際企穩。然而，中小銀行由於受到中小金融機構風險化解的影響，整體盈利仍處於低增長狀態。此外，存量按揭貸款利率調整以及LPR下調對銀行營收仍存在一定影響。

  四、利好個股及投資建議

  綜合來看，銀行業在政策支持和經濟預期改善的雙重推動下，展現出較強的配置價值。建議投資者關注工商銀行、建設銀行、郵儲銀行、江蘇銀行以及常熟銀行等優質標的。這些銀行不僅具備良好的經營基礎，還在各自領域展現了較強的市場競爭力。

  總結

  總體而言，銀行業的穩健發展得益於政策支持和經濟預期的邊際改善。儘管面臨淨息差壓力和行業分化加劇的挑戰，但隨著重點領域風險預期改善以及中長線資金的持續流入，銀行板塊的配置價值愈發凸顯。未來，投資者可重點關注具備較強經營能力和市場競爭力的優質銀行，以把握行業的投資機遇。