中國報告大廳網訊，近期全球能源化工市場呈現劇烈波動，原油價格持續承壓，帶動下游燃料油、瀝青、橡膠等產品價格同步走低。市場主要受到關稅政策調整、供需格局變化等多重因素影響，能源化工產業鏈各環節均面臨不同程度的壓力。

  一、原油市場面臨多重利空因素

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國能源化工行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，截至周五，WTI 5月合約收盤至61.50美元/桶，周度跌幅1.35%。布倫特6月合約收盤至64.76美元/桶，周度跌幅2.23%。SC2505夜盤收盤在471.9元/桶。周度油價先跌後穩，周度跌幅有所收窄。

  全球貿易政策的不確定性對原油需求形成壓制。主要經濟體之間的關稅調整可能減少全球貿易量，進而影響石油需求。同時，全球石油需求增速預期下調，預計今年全球石油和燃料需求將比去年增長90萬桶/日，較上月增速預期下調30萬桶/日。

  二、燃料油市場供應收緊但需求疲軟

  4月西方至新加坡的低硫燃料油套利貨到港量預計環比下降近三分之一，供應收緊對市場形成一定支撐。截至4月7日當周，新加坡燃料油庫存錄得2202.1萬桶，環比前一周增加31.3萬桶。煉化需求持續疲軟，3月山東及周邊主港到港並卸貨地煉及貿易商進口原料合計1213萬噸，但進口燃料油卸貨僅19.6萬噸，環比跌幅在20%以上。

  三、瀝青市場成本支撐走弱

  本周國內煉廠瀝青總庫存水平為31.17%，較上周上升1.00%。社會庫存率為35.52%，較上周上漲0.86%。國內瀝青廠裝置總開工率為30.78%，較上周上升2.52%。受到油價大跌影響，成本端跌幅顯著，加工利潤修復明顯，在一定程度上提振煉廠生產積極性。

  四、橡膠市場基本面偏弱

  國內海南產區迎來開割季，目前產量低位。泰國東北部地區4月中旬前後將迎來開割，當前處於低產季。截至本周四，煙膠片均價60.95泰銖/公斤，較上期下跌15.62%。需求端，本周國內輪胎企業半鋼胎開工負荷為78.15%，較上周走低3.23個百分點。

  五、聚酯產業鏈全線承壓

  聚酯系產品跟隨油價下挫，對二甲苯周內最大跌幅超1200元/噸，PTA周內最大跌幅近800元/噸，乙二醇周內最大跌幅近500元/噸。PX價格受成本以及供需面影響，大幅下跌至2021年2月以來新低。截至4月11日，中國PX開工負荷為73%，周環比下降1.4%。

  六、聚烯烴市場面臨政策不確定性

  PE方面本周后半段有包括延安能化、茂名石化等裝置檢修，整體影響將在下周顯現。PP方面本周上海石化二線、延安能化、內蒙古寶豐一線等裝置重啟，使得聚丙烯平均產能利用率上升。下游製品出口受阻，對於原料消耗降低，預計短期內庫存壓力偏高。

  七、PVC市場供需邊際走弱

  聚氯乙烯企業開工率環比下降4.19%至76.67%，裝置檢修損失量環比上升16.79%至13.63萬噸。下游企業開工率環比上升0.06%至48.64%，但產銷率環比下降5.88%至125.00%。總庫存環比下降0.57%至90.23萬噸。

  八、甲醇市場近強遠弱

  本周內蒙古寶豐280萬噸/年裝置投產，雖有部分裝置檢修，但整體損失量少於恢復量，產能利用率上升。MTO方面內蒙寶豐三期裝置負荷提升中，其他企業裝置運行穩定。本周市場整體氛圍偏弱，貿易商及下游看空心態明顯，多維持剛需采貨為主。

  九、純鹼市場供需驅動有限

  本周純鹼期貨價格低位弱勢運行，波動幅度因外圍因素影響有所加大。截至周五05合約收盤價1327元/噸，周度跌幅4.46%。純鹼行業開工率88.05%，周環比提升2.96個百分點。純鹼企業庫存169.30萬噸，較清明節前微幅下降0.49%。

  十、尿素市場需求仍有支撐

  本周尿素期貨價格波動幅度加大，前半周受外圍因素影響大幅下挫，後半周期價回升。截至周五，05合約收盤價1870元/噸，周度跌幅1.27%。近期尿素供應水平高位波動，截至周五尿素日產量19.46萬噸，較清明節前小幅下降0.1萬噸。

  十一、玻璃市場外圍因素擾動仍存

  本周玻璃期貨價格低位繼續走弱，波幅受全球宏觀事件影響有所提升。截至周五05合約收盤價1146元/噸，周度跌幅5.76%。玻璃在產產能穩定，日熔量穩定在15.85萬噸。玻璃企業庫存6520.3萬重箱，周環比下降0.84%。

  十二、燒鹼市場供需依舊偏弱

  本周燒鹼期貨價格繼續下挫，截至周五05合約收盤價2361元/噸，周度跌幅6.01%。燒鹼行業開工率83.8%，周環比提升0.5個百分點。液鹼企業庫存47.13萬噸，微幅下降0.65%。部分下游氧化鋁企業已出現壓產或檢修情況，行業開工率回落1個百分點至82%。

  當前能源化工市場整體呈現承壓運行態勢，原油價格波動對下游產品形成顯著影響。關稅政策調整、供需格局變化等因素共同作用下，市場不確定性增加。各細分市場表現分化，但整體趨勢偏弱。建議投資者密切關注政策變化和市場動態，謹慎操作，控制風險。