中國報告大廳網訊，在宏觀經濟穩增長政策支持下，中國保險資產管理行業正經歷深刻變革。2024年數據顯示，34家持牌保險資管公司實現營業收入416億元、淨利潤185.07億元，分別同比增長14.41%和17.4%，淨資產收益率（ROE）均值達26%。頭部機構憑藉規模優勢持續領跑，而中小機構通過差異化策略展現活力，行業馬太效應與創新突破並存，折射出中國資產管理市場多元競爭格局的深化演進。

  一、政策紅利驅動行業增長

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國保險行業發展趨勢分析與未來投資研究報告》指出，保險資管行業的整體業績提升受益於宏觀環境改善和監管政策優化。2024年國家持續釋放穩增長信號，資本市場改革深化推動權益與固收市場回暖，直接帶動投資收益攀升。數據顯示，超六成機構實現營收淨利雙增，21家機構核心指標同步上漲，僅9家公司出現下滑。行業ROE均值回升至26%，較上年提升近10個百分點，反映市場化機制優化帶來的效率改善。

  二、頭部三強引領規模效應

  國壽資產、泰康資產與平安資管構成行業第一梯隊，管理資產總規模超15萬億元，合計貢獻行業約43%的營業收入和近半數淨利潤。其中：

  國壽資產以67.03億元營收位居首位，同比增長27.5%，管理總資產達6.3萬億元；

  泰康資產實現62.82億元收入（+23.11%），第三方資產管理規模突破2.5萬億元；

  平安資管雖受市場波動影響淨利潤下滑9.36%，但仍保持5.8萬億管理規模。

  值得注意的是，國壽投資公司憑藉股東協同優勢躍居營收第三位（42.33億元），增速達28.22%。頭部機構通過長期資產配置和綜合金融生態構建，持續鞏固在養老金、另類投資等領域的競爭優勢。

  三、盈利分化凸顯經營差異

  行業淨利潤呈現顯著兩極分化：

  增長陣營中，長江養老、安聯保險資管等5家公司淨利潤增幅超60%，其中外資機構安聯保險資管實現營收淨利翻倍增長；

  下滑企業方面，中英益利資管淨利潤驟降81.85%至0.05億元，折射出中小機構在業務拓展和風險管理上的挑戰。

  ROE指標進一步揭示經營質量差異：民生通惠資產以69.22%領跑全行業，泰康資產（33.56%）等頭部企業通過輕資產模式提升資本效率；而部分機構受規模限制和戰略調整影響，ROE低於行業均值。

  四、差異化競爭塑造新格局

  中小保險資管公司正探索突圍路徑：

  新興機構如中郵保險資管依託股東資源快速崛起，2024年ROE達30%以上；

  外資代表安聯保險資管通過全球化投資視野實現跨越式增長；

  國華興益資管等則聚焦細分市場，在健康養老領域形成特色優勢。

  行業數據顯示，管理規模不足萬億的中小機構中，有12家實現營收翻倍式增長，顯示市場化機制創新對效率提升的關鍵作用。

  總結：中國保險資產管理行業正處於結構性變革期。頭部機構憑藉規模效應和綜合能力持續主導市場，而政策紅利與資本市場的深化改革為中小機構提供了差異化發展空間。隨著行業ROE分化加劇，未來競爭將更聚焦於投資能力、產品創新及數位化轉型的深度布局。在防範風險的前提下，如何平衡規模擴張與效率提升，將成為決定各機構市場地位的關鍵變量。