中國報告大廳網訊，——行業競爭加劇下的融資模式與質量博弈

  當前中國汽車產業正處於深度轉型期，供應鏈體系面臨前所未有的挑戰與機遇。據最新統計，2024年新能源汽車降價幅度達9.2%，全行業利潤率降至4.3%，顯著低於全國工業企業平均水平。在產能過剩與技術創新的雙重壓力下，主機廠通過供應鏈管理實現降本增效已成為關鍵競爭策略，而部分企業激進的財務操作也引發市場對產業可持續性的擔憂。

  一、供應鏈融資模式：車企擴張背後的隱憂與發展現狀及供應鏈統計數據

  2024年末某頭部企業的負債總額已達5847億元，其中應付帳款與合同負債合計超4300億元，占總負債的73%。這一數據揭示了行業普遍採用的供應鏈金融策略——通過延長對供應商的付款周期獲取無息資金支持。以典型企業為例，其2020-2024年間資產規模從2010億增至7834億，同期資產負債率從67.96%升至74.64%，顯示供應鏈融資已成為擴張的重要驅動力。

  值得注意的是，該企業通過"迪鏈"等工具將應付帳款證券化，相當於獲得年利率約3%的無息貸款。若按此測算，僅2024年節約的資金成本就超過120億元，占利潤總額近四分之一。然而截至2025年6月，該企業已宣布將供應商帳期縮短至60天內，反映出市場對供應鏈健康度的監管壓力。

  二、供應鏈質量悖論：價格戰下的產品力與數據真實性爭議

  在行業平均利潤率不足5%的背景下，某品牌主力車型三年間售價腰斬引發質量質疑。供應鏈管理中的成本壓縮空間究竟幾何？參照2024年汽車行業數據，整車企業普遍通過優化供應商結構（如採用農戶代工模式）實現邊際成本突破。但此類操作易導致產業鏈末端風險累積：一方面可能犧牲環保與勞動權益；另一方面若過度依賴壓價策略，將削弱核心技術研發投入。

  市場對零公里二手車交易的爭議則凸顯供應鏈終端管理難題。當新車滯銷時，部分企業通過渠道折扣轉移庫存，這類未實際交付車輛是否應計入營收？儘管審計機構將收入確認列為關鍵事項，但經銷商網絡的真實庫存壓力仍缺乏透明披露機制。這不僅影響財務數據真實性判斷，更可能破壞價格體系穩定性。

  三、供應鏈生態重構：行業安全與可持續發展的平衡之道

  當前汽車產業供應鏈正面臨三大挑戰：一是融資模式的可持續性邊界，二是質量保障與成本控制間的動態平衡，三是全球化競爭下的本土化適配能力。2025年上半年數據顯示，頭部企業已開始主動調整策略——既包括帳期規範化的財務自律，也涉及供應鏈本地化布局以降低斷鏈風險。

  行業普遍認識到，單純依賴供應商讓利的"零和博弈"不可持續。某代表性企業的做法頗具啟示：通過數位化平台實現供應鏈可視化管理，在保障30天合理帳期的同時，利用數據共享優化庫存周轉率15%以上。這種模式既維護了上下游利益平衡，又為技術疊代保留必要資金空間。

  總結與展望

  2025年的中國汽車產業供應鏈正經歷"量變到質變"的關鍵轉折。在融資規模突破萬億級的當下（如某企業負債總額已達5847億），行業亟需建立更透明的成本核算體系與風險預警機制。當價格戰壓縮至成本極限時，唯有回歸產品核心價值、重構健康供應鏈生態，才能真正實現《中國製造2025》規劃中的產業安全目標。市場終將證明：沒有可持續的供應鏈支撐，任何短期財務數據的增長都將失去戰略意義。