近日，全球糖儲庫存壓力增大，鄭糖期貨下跌，巴西天氣好轉，產量增加，國內的需求降低，等互為因果關係，導致市場低迷。
鄭糖期貨下跌
    7月，鄭糖再次跌破前期低點。主力1301合約微幅走高，深幅回落。7月初，鄭糖延續6月的反彈繼續走高，此階段反彈主要為世界三大央行下調利率，巴西的降雨帶動原糖走高，國內相繼跟漲。7月中旬，鄭糖平台整理。7月17開始，鄭糖深幅下跌，主力1301合約跌破前期5700低點，柳州白糖價格在7月下旬跌破6000元，因宏觀經濟風險拉制，市場未推出進一步量化寬鬆政策。1301合約月收盤於5377元/噸，環比跌369元/噸(-6.42%)，同比跌1523。
巴西降雨停止，產量遞增

    由於天氣有所好轉，進入7月份後巴西中-南部地區糖廠的生產開始提速，到7月中旬時巴西中-南部地區累計產糖932萬噸，較去年同期的產量仍滯後22%，其中7月份前兩周巴西中-南部地區糖廠的食糖產量達到了264萬噸，幾乎是新製糖年開榨以來食糖總產量的1/3。因2012/13年度甘蔗收割工作在晴朗天氣中加速進行，巴西目前待運糖船數量增加，8月2日，從一周前的82艘上升至90艘。生產和裝船數量的加速，給國際原糖市場帶來階段性供應壓力。
國內需求不高，庫存倍增
    2011/12年製糖期全國共生產食糖1151.75萬噸，比上一製糖期多產糖106.33萬噸。截至2012年7月底，本製糖期銷售食糖較去年減少，全國累計銷售食糖864.03萬噸，累計銷糖率75.02%(上製糖期同期銷售食糖874.1萬噸，銷糖率83.61%)，甘蔗糖和甜菜糖銷糖率均有8%-13%的降低。工業庫存164.2萬噸，同比多61.8萬噸。本榨季市場增產，但是國內外經濟低迷，白糖旺季不旺，帶來巨大的庫存壓力。