行業供過於求，目前格局尚穩

　　維生素E，又稱生育酚，是一種脂溶性維生素。具有較強的抗氧化能力，提高機體免疫能力、生育能力。全球80%的維生素E用作飼料添加劑，僅有20%維生素E用於醫藥、食品領域。

　　據化學藥品行業調查報告調查顯示，估算全球維生素E需求量約6.5萬噸，全球維生素E產能約8-9萬噸，主要集中在巴斯夫和帝斯曼(50%)、浙江製藥和新和成(45%)四家企業中。

　　價格長期趨勢向下，短期受供應影響較大

　　維生素E行業，處於寡頭壟斷格局，企業具有較強的定價能力。

　　但由於行業長期處於供過於求的狀態，維生素E價格長期處於下跌趨勢，但短暫對供應方的影響，如競爭對手退出、原材料成本上升、中間體供應減少等因素，會導致維生素E價格向上變動。

　　三甲基氫醌為限制性因素

　　國內企業已經掌握成熟的異植物醇生產工藝，另一個中間體三甲基氫醌成為維生素E生產的限制性因素。國內間甲酚、三甲基氫醌中間體的供應被新和成、浙江醫藥的長期訂單全面控制，供應量稀缺。早在2008年，西南合成就曾因三甲基氫醌的供應問題而無法投產;安迪蘇因為長期依賴外購三甲基氫醌等中間體，生產成本過高而不得不退出維生素E市場。

　　突破枷鎖，變革在即

　　能特科技採用新的合成路線，以對二甲苯為原料，生產三甲基氫醌。對二甲苯來源充足，價格便宜(約8500元/噸)，反應中間產物2,5二甲基苯酚亦可用於合成抗高血脂藥吉非羅齊或染料。

　　能特科技一方面可以為新和成、浙江醫藥等已掌握設備與工藝的企業提供2,3,6-三甲基苯酚，幫助其應對進口間甲酚價格較高的現狀;另一方面可以直接為新進入企業提供2,3,6-三甲基氫醌，幫助其節省建設投入、降低技術壁壘、順利投產。