中國報告大廳網訊，近期國際原油市場劇烈震盪，布倫特油價在4月3日以來的兩周內累計下跌超12%，並跌破65美元/桶關鍵支撐位。這一現象背後既反映了全球經濟復甦不確定性對能源需求預期的衝擊，也凸顯出主要產油國政策調整與地緣博弈對供給端的擾動。

  一、貿易摩擦疊加經濟壓力拖累原油需求

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國貿易行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，美國近期實施的"對等關稅"政策加劇了全球貿易緊張局勢，市場擔憂保護主義升溫將抑制工業生產和運輸燃料消費。歷史數據顯示，類似幅度的油價暴跌（如12.5%）通常出現在經濟衰退期，側面印證當前需求端承壓程度已接近危機水平。

  二、OPEC+意外增產加劇供需失衡

  面對疲軟的需求前景，石油輸出國組織及盟友（OPEC+）卻選擇在5月加速釋放產能，這一反常決策或受地緣政治博弈驅動。該決定將使全球原油市場過剩量擴大至67萬桶/天，顯著高於此前預期水平，進一步削弱價格支撐力道。

  三、北美頁岩油行業面臨成本考驗

  高頻監測數據顯示，美國活躍石油鑽機數量自3月起持續下滑，反映出頁岩油生產商在油價低迷環境下被迫縮減投資規模。當布倫特均價跌向70美元/桶時，部分高成本產區的現金流壓力將加速行業整合進程。

  四、供需失衡下油價中樞持續下修

  綜合市場變化與政策擾動因素，分析機構已將2024年布倫特原油價格預期從年初水平下調至年度均價70美元/桶，分季度預測分別為67.5、72.5和65.0美元/桶。若貿易摩擦持續升級導致全球經濟增速放緩超預期，則可能引發每桶5美元的額外跌幅風險。

  總結：當前國際油價走勢正陷入多重矛盾交織的複雜局面——貿易保護主義抬頭與地緣政治博弈抑制需求端，主要產油國政策分歧加劇供給過剩壓力，而高成本產區的邊際產能則面臨生存挑戰。這種格局下，原油市場需等待全球經濟政策環境改善或OPEC+進一步調整生產策略才能實現供需再平衡，短期內價格中樞持續承壓態勢料將延續。