中國報告大廳網訊，近期，央行宣布了一系列貨幣政策措施，旨在通過降准降息等方式穩定經濟增長，其中房貸利率的下調尤為引人關注。此次政策調整不僅涉及存款準備金率和政策利率的降低，還包括結構性貨幣政策工具的優化，以及存款準備金制度的改革。這些舉措將直接影響到金融機構的負債成本、貸款利率以及居民和企業的融資成本，為經濟復甦提供有力支持。

  一、降准降息雙管齊下，穩定經濟增長

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國房貸行業項目調研及市場前景預測評估報告》指出，央行決定自2025年5月15日起，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，金融機構加權存款準備金率的平均水平將從6.6%降低到6.2%。同時，從2025年5月8日起，公開市場7天期逆回購操作利率將從1.5%調降至1.4%。這是繼去年9月「雙降」之後的又一次重要政策調整，主要目的是通過釋放流動性和降低融資成本來穩定經濟增長。

  此次降准將向金融市場提供長期流動性約1萬億元，有助於優化銀行體系的流動性結構，降低銀行負債成本，增強銀行負債的穩定性。降息則通過降低政策利率，進一步傳導至貸款利率，尤其是房貸利率，從而減輕居民和企業的負擔，提振市場信心。

  二、房貸利率逼近3%，居民負擔顯著減輕

  在7天期逆回購利率下調後，其他利率也將相應調整。本月20日將進行LPR報價，預計LPR將下調約0.1個百分點。LPR作為商業銀行貸款利率的定價基準，其下調將直接影響到房貸利率。根據央行披露，2025年第一季度全國新發放商業性個人住房貸款加權平均利率為3.11%，後續LPR下調0.1個百分點後，增量房貸利率將逼近3%。存量房貸利率當前大多在3.3%，後續將在重定價日下調至3.2%。

  房貸利率的下調將顯著減輕居民的還款壓力，尤其是對於新購房者而言，貸款利率的降低將直接減少月供支出。同時，存量房貸利率的調整也將惠及已有貸款者，進一步釋放消費潛力，支持經濟復甦。

  三、存款利率同步下調，穩定銀行淨息差

  為了穩定銀行淨息差，存款利率也將同步下調。2024年末商業銀行淨息差降至1.52%，創歷史新低，已突破了自律機制合意淨息差1.8%的臨界值。因此，此次政策利率下調後，預計六大行存款利率還將下調，中小銀行也會跟進調整。

  存款利率的下調將有助於降低銀行的負債成本，穩定淨息差，增強銀行支持實體經濟的可持續性。同時，結構性貨幣政策工具利率還將下調0.25個百分點，預計每年可節約銀行資金成本大概150200億元，進一步降低銀行負債成本，支持特定領域的信貸供給。

  四、存款準備金制度改革啟動，優化信貸供給

  央行還宣布完善存款準備金制度，階段性將汽車金融公司、金融租賃公司的存款準備金率從目前的5%調降為0%。這兩類機構直接面向汽車消費、設備更新投資等領域提供金融支持，降低存款準備金率後，將有效增強這兩類機構面向特定領域的信貸供給能力。

  此外，市場預期，央行可能建立存款準備金利率和政策利率掛鉤的機制，以進一步暢通利率傳導渠道。當前法定存款準備金利率與政策利率發生倒掛，後續政策利率預計繼續下降，央行可能會適度下調法定存款準備金利率，以收窄利率走廊。

  此次央行推出的一攬子貨幣政策措施，通過降准降息、優化結構性貨幣政策工具、改革存款準備金制度等多重手段，全面發力穩定經濟增長。房貸利率的下調將顯著減輕居民負擔，存款利率的同步調整則有助於穩定銀行淨息差，增強銀行支持實體經濟的可持續性。存款準備金制度的改革將進一步優化信貸供給，支持特定領域的發展。這些政策的實施將為經濟復甦提供有力支持，提振市場信心，促進經濟穩定增長。