中國報告大廳網訊，當前消費市場呈現溫和回暖態勢，作為傳統消費品代表的白酒行業正經歷關鍵轉折期。從需求端看，行業景氣度已降至近五年歷史低位，但政策寬鬆與經濟數據改善為後續增長注入信心，疊加場景修復與低基數效應，行業觸底回升趨勢逐漸顯現。

  一、需求景氣觸底風險有限 歷史分位數印證底部特徵

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國白酒產業運行態勢及投資規劃深度研究報告》指出，白酒消費需求當前處於過去五年28%的景氣度分位水平，表明市場已充分消化前期調整壓力。這一數據反映行業短期下行空間相對可控，同時為後續企穩反彈奠定基礎。在消費場景逐步恢復與居民信心修復背景下，大眾化剛需及宴席需求或率先釋放，成為支撐基本面的重要力量。

  二、政策托底強化復甦動能 經濟數據驗證回暖信號

  1—3月宏觀數據顯示消費端已有積極表現，貨幣政策寬鬆為市場注入流動性，進一步夯實了白酒行業的需求基礎。未來若更多財政與產業扶持政策落地，高端產品需求有望率先企穩，帶動中低端市場形成聯動效應。政策組合拳將持續強化經濟復甦確定性，推動白酒行業築底回升進程。

  三、全年業績呈現先抑後揚 驅動邏輯聚焦場景修復

  從時間維度看，白酒消費需求或以平緩斜率逐步回暖：短期受益於宴席等剛性需求釋放及同期低基數效應；中長期則依賴政策刺激對高端市場的影響。企業層面，在三四季度低基數支撐下，行業營收增速可能出現"前低後高"走勢，全年業績有望實現穩健增長。

  總結

  白酒行業當前處於歷史底部區間，但多重積極因素正在積聚：政策紅利釋放、消費場景修復與經濟數據改善共同構成復甦基礎。未來在剛性需求支撐和政策刺激推動下，行業景氣度回升路徑已相對清晰，全年業績或將呈現結構性回暖態勢。投資者可重點關注低基數季度的邊際變化及高端產品市場表現，在波動中把握行業觸底反彈機遇。