中國報告大廳網訊，回顧近年曆程，全球棕櫚油市場在產量波動、政策調整與需求演變中持續重塑格局。從印尼生物柴油計劃的強力拉動，到主產區增產周期的壓力顯現，價格與貿易流隨之起伏。中國市場在進口結構調整與消費升級中尋找定位，而未來增長動能正逐步向生物柴油等高端領域傾斜。當前，產業正步入一個供需再平衡的關鍵階段。

  一、全球棕櫚油產業布局：規模增長與結構性轉變

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國棕櫚油行業市場深度研究及發展前景投資可行性分析報告》指出，全球棕櫚油市場規模預計至2031年將達到1004.6億美元，期間年複合增長率為4.2%。全球棕櫚油產量在2024/25年度預計為8034萬噸，較上年度增加230萬噸。然而，未來十年全球棕櫚油年均增長率預計為140萬噸，顯著低於過去十年290萬噸的水平，顯示增長步伐可能放緩。消費結構正在變化，全球17種油脂總消費量用於能源行業的比例已達20%。若印尼B40政策順利推進，其生物柴油行業對棕櫚油需求或增加200萬噸以上，占全球消費增量的30%，凸顯政策對全球棕櫚油產業布局的關鍵影響。

  二、主產國棕櫚油產業布局：政策主導與供應演變

  印尼與馬來西亞作為核心主產國，其產業布局深刻影響全球。印尼占全球棕櫚油產量比例在62%以上，2024/25年度產量預測為4700萬噸。其產業布局的核心驅動力來自國內生物柴油政策。B35項目下用於生物柴油生產的棕櫚油用量已達1100萬噸，而B40政策下預測將增至1390萬噸，該政策全年目標量為1560萬千升。印尼政府正考慮將強制摻混比例從B40提升至B45，並為B50做準備，這將進一步重塑其國內棕櫚油消費格局。馬來西亞2024/25年度棕櫚油產量預測為1980萬噸，但其2025/26年度產量預估可能微降。主產國棕櫚油提前進入增產周期，供強需弱格局曾推高庫存，導致棕櫚油價格承壓回落。例如，馬來西亞庫存一度達到246.4萬噸，隨著主產區進入產量高峰期，庫存顯著上升，產地棕櫚油價格預計繼續承壓。

  三、貿易與價格棕櫚油產業布局：成本驅動與流向調整

  價格波動與貿易流向是產業布局的實時反映。馬來西亞衍生品交易所基準毛棕櫚油期貨平均價格在2024年為4,041.9令吉/噸，年度漲幅超過19%，2025年預測價格較2024年上漲4.5%。價差關係也指引貿易，馬來西亞棕櫚油期貨與新加坡ICE柴油期貨的POGO價差在2024年平均為164.8美元/噸。貿易方面，全球棕櫚油年貿易量中，B50減少量相當於其5%-7%。主要進口國中，印度2024/25年度棕櫚油進口量預測為940萬噸，中國同期預測為515萬噸。因印尼B40政策及厄爾尼諾現象，中國棕櫚油進口成本同比上漲超20%。國內外棕櫚油市場正在回吐去年因印尼B40計劃引發的價格超漲，在成本驅動下，國內棕櫚油曾連續破位下行，與其他油脂間的價差不斷得到修正。

  四、中國棕櫚油產業布局：消費升級與需求轉型

  中國棕櫚油產業布局呈現出進口調整、消費深化和領域拓展的特點。消費量預計突破850萬噸，占全球15%，但自給率不足22%。進口量經歷波動，2024年1-12月累計進口量同比下降34.8%，2025年1-10月進口總量同比減少16.29%。與此同時，國內消費結構升級明顯，母嬰渠道強化型棕櫚油增速達65%，低飽和脂肪酸配方產品銷售額增長42%，且利潤率比標準品高8-10個百分點。未來布局重點在於高端領域，預計到2030年，生物柴油、特種油脂等高端領域在中國消費中占比將超40%。未來五年，中國生物柴油領域對棕櫚油的需求年複合增長率有望突破15%。國內棕櫚油市場在補跌行情後，隨著進口有利可圖，庫存有望迎來拐點，截至2025年11月21日，重點地區商業庫存較上年同期增幅為31.34%。

  五、未來棕櫚油產業布局：趨勢展望與平衡挑戰

  展望未來，棕櫚油產業布局將在多重因素下尋求新平衡。供應端，2026年印尼毛棕櫚油產量同比增長預估為3%-4%，但厄爾尼諾現象曾導致印尼產量下降4.15%，氣候仍是潛在風險。需求端，印尼B40政策進展對全球市場至關重要，其遲遲沒有新進展曾導致市場預期落空。價格重心或上移，供需偏緊格局可能支撐階段性價格偏強調整。中國市場預計到2030年，國內消費量將突破800萬噸，消費年均複合增長率約4.2。為適應產業發展，配套基礎設施如規劃新增10萬噸恆溫倉儲，冷鏈物流配套規劃新增投資超50億元，這些都將支撐更高效的棕櫚油產業布局。

  綜上所述，棕櫚油產業正處在一個轉型期。主產國通過生物柴油政策深化內部消化，貿易流向因價差與政策而調整，消費國則致力於消費升級和供應鏈優化。儘管短期面臨增產周期帶來的庫存與價格壓力，但長期來看，生物柴油等新興需求增長、消費結構升級以及供應鏈基礎設施完善，將為全球棕櫚油產業布局注入新的動力與穩定性，推動市場走向更可持續的供需新平衡。