在綜合運輸發展越來越快的今天，我國公路客運增速與GDP增速之逐漸脫鉤。2018年GDP增速為6.9%，行業規模增速為4.5%，預計經濟活動的復甦將帶動公路運輸需求。以下是公路行業現狀分析。

　　我國的經濟處在非常敏感的轉型期，在鐵路貨運改革的背景下，一些不可再生資源的運輸量減小，比如，煤和冶煉物資等的運輸需求呈現出明顯的下降趨勢，鐵路貨運量的占比在幹線貨運體系中的波動速度不斷加快，並且出現了下行狀況。公路行業分析，近兩年，我國高速公路貨物周轉量和年均增長率都實現了非常明顯快速的增長。

　　2017年，我國四級及以上等級公路里程433.86萬公里，比上年增加11.31萬公里，占公路總里程90.9%，提高0.9個百分點。公路行業現狀分析，高速公路里程13.65萬公里，增加0.65萬公里；高速公路車道里程60.44萬公里，增加2.90萬公里。國家高速公路10.23萬公里，增加0.39萬公里。2017年全年完成公路建設投資21253.33億元，比上年增長18.2%。其中，高速公路建設完成投資9257.86億元，增長12.4%；普通國省道建設完成投資7264.14億元，增長19.5%；農村公路建設完成投資4731.33億元，增長29.3%，新改建農村公路28.97萬公里。

　　2018年，公路行業業績增長的主要驅動力是經濟復甦，但受到以下因素的擾動：1）治超載政策的延續性和力度；2）貨車通行費優惠政策的力度；3）利率走勢對財務成本的影響。我們建議，自下而上篩選個股標的，首選業績確定性高增長標的，並且關注《收費公路管理條例》修訂進程對板塊估值的影響。

　　從火車面看，高速公路路網空車走行率是一項非常重要的內容，空車走行率指的是空車行駛量與重車行駛量的比率。根據相關數據顯示，近年來空駛現象越來越普遍，雖然有了持續的上升，但是上升幅度不明顯。其中，短途運輸的主要參與者是輕、中型貨車，具有較高的時間成本，貨車逐漸向重型方向發展，對輕型貨車造成了一定的衝擊。當前，中國道路運輸業的經營主體過多，組織規模小、專業化程度低、抗風險能力較差，增加了運輸車輛的空載現象。

　　從政策面看，現行高速公路收費政策變化對高速公路企業的利好較多。目前，高速公路的長期收費機制已經確立，面臨整體行業收支缺口越來越大的問題，政策也開始傾向於緩解高速公路企業經營壓力，提升自身競爭力；國家開始規範公路物流行為，2016年9月份開始嚴厲的公路治超，有效控制公路上超載超限行為，長期來看減少對於公路損壞，降低高速公路企業在日常維護上的成本，延長使用年限。

　　目前，隨著「四橫四縱」的完成，東部、中部地區高鐵出行網絡趨於完善，高鐵與公路客運間的競爭格局已經企穩。公路行業現狀分析，近兩年新建成的高鐵線路和未來的高鐵投資計劃主要集中於西部地區，陸續通車後將對西部地區，尤其是西南多丘陵地區的高速公路客車流量形成長期分流壓力。

　　同時，公路客運企業還可以跟隨有能力、有胸懷的企業融入到移動網際網路中區，走定製班線、網約車的道路；成立客運行業旅遊聯盟，設立行業的旅遊產業基金，通過直接股權投資、重組併購投資等方式投向具有較高成長潛力、帶動效應顯著的旅遊及相關新興業態項目，為全體聯盟成員牟利。

　　展望2019，我國經濟回暖，需求增加，公路貨運量及周轉量增速均出現回升，未來公路企業多元化發展趨勢確定，公路行業將處在成熟穩定期。預計宏觀經濟的景氣度有望延續，工業生產的活力將繼續促進公路貨車流量的增長。以上便是公路行業現狀分析所有內容了。