中信證券研報指出，今年春節及節後白酒實際動銷降幅收窄延續環比改善趨勢，考慮到2024年四季度開始酒企主動控貨減輕渠道負擔，部分任務量考核計入今年，以及龍頭企業對2025年的底線都將是「正增長即可」，我們預計2025Q1行業增速持續放緩但有望保持正增長。延續對白酒行業的觀點，建議在行業底部區間增加優質資產配置。

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