中國報告大廳網訊，2025年6月4日，A股市場延續震盪格局，三大指數雖小幅收紅但量能未見顯著提升。熱點輪動加速下，資金進一步向板塊龍頭集中，而創新藥、核能等細分領域因事件催化成為焦點。與此同時，部分題材在短期漲幅兌現後面臨分化壓力，市場整體呈現結構性分化的特徵。

  一、存量博弈加劇 龍頭效應強化

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國創新藥行業市場分析及發展前景預測報告》指出，當前市場仍處於存量資金主導的震盪環境中，熱點輪動速度加快導致題材持續性較弱。在此背景下，資金更傾向於聚焦板塊內核心標的，通過抱團降低增量需求門檻。例如創新藥方向昨日獲20%漲停的舒泰神（近10個交易日累計漲幅達190%），便成為短期資金博弈焦點。這種「強者恆強」的格局雖能維持局部熱度，但也意味著一旦出現一致性過高或利好兌現，板塊內可能出現快速切換。

  二、創新藥炒作現頂點 分化風險逐步顯現

  受舒泰神注射用STSP-0601附條件上市申請獲受理消息提振，創新藥板塊昨日再迎爆發。但需注意的是，該股此前已連續多個交易日大幅拉升，積累了大量獲利盤。更關鍵的是，資金開始向中後排個股擴散，導致題材呈現全面開花態勢——這往往預示著短線情緒進入高潮階段。歷史經驗表明，當熱點從龍頭向中後排蔓延時，後續資金接力難度將顯著增加。今日需重點關注舒泰神等核心標的的承接力度，若出現沖高回落或放量滯漲，則可能引發板塊內部分化調整。

  三、核能需求獲新催化 套牢盤壓力待突破

  受Meta與Constellation Energy簽署20年核電協議消息刺激，美股核能概念股集體走強。這一事件為A股核電板塊提供了修復動力：一方面，全球科技巨頭對穩定能源供應的需求提升或推動核能產業長期景氣；另一方面，前期調整已釋放部分拋壓，疊加外部市場映射效應，今日開盤階段相關標的有望沖高。然而需警惕的是，核電板塊此前積累了較多套牢盤，若今日僅依賴短期資金脈衝式上攻而缺乏持續買量，則可能重現昨日穩定幣概念的沖高回落走勢。

  總結來看，當前市場核心矛盾仍在於存量博弈下的熱點輪動與分化壓力。創新藥作為近期最強主線，在利好兌現後面臨方向選擇；核能板塊雖獲事件催化但需驗證資金承接能力。投資者需密切關注龍頭標的走勢及量能變化，短期操作宜以快進快出為主，並防範熱門題材因獲利回吐引發的波動風險。